今天的行情，用四个字概括：外稳内分化。

上证指数收在4179.95，几乎就是昨天的价格，上下相差不到0.01%。深证成指跌了0.50%，创业板更弱，跌了0.96%。表面上看，大盘没跌多少，但实际上行情结构在悄悄生变。

你要是只看上证指数，你会觉得市场风平浪静。但你打开创业板和上证50的对比，故事就不一样了。

一个数字，暴露了大资金的真实态度

今天上证50跌了0.85%，中小100只跌了0.24%。这两个指数的差值，藏着大资金近期的偏好。

上证50代表的是什么？沪深两市最大的那批蓝筹，大多是保险、银行、券商、茅台这种传统权重。上证50今天跌了将近一个点，说明大资金在这批股票上是在撤退的。

中小100不一样，它代表的是中小市值的成长股，里面消费电子、新能源零部件、医药中间体这类公司居多。跌幅只有0.24%，说明这部分资金没有大幅撤离，甚至还在里面折腾。

一进一出，指向什么信号？

大资金在从传统蓝筹往中小市值个股上挪。这个动作从4月底就开始了，今天进一步确认。

创业板跌了近1%，该不该慌？

创业板今天回调0.96%，3796点。有人说创业板走弱了，要减仓。

害，哥跟你说，看问题别看表面。

创业板从4月初到现在，涨幅已经不小。里面积累了不少短线获利盘，今天借势洗一下是正常动作。你要看的是：这批资金出去之后去了哪里。

答案就是前面说的：中小市值个股，但不是所有中小盘都涨，而是里面有业绩支撑、赛道景气度高的那部分。

这种分化行情，最忌讳的就是看指数炒股票。上证平了你就觉得安全，创业板跌了你就要跑？持有这种思路的人，每次都被洗出去。

现在这个阶段，老韭菜会怎么做

老手在这个时候不会追涨杀跌，他们在做一件事：调仓换股。

从高位蓝筹撤出来的资金，不会放着不动。它要找一个去处。今年的主线是什么？消费电子的AI终端、新能源汽车零部件、还有部分医药里的细分赛道。

这些方向有个共同特点：业绩有预期，股价还在相对低位。大资金要的就是这个。

你要是还拿着茅台、平安、招行这些大蓝筹当宝贝，指望它们再走一轮大行情，我劝你把预期调低一点。不是它们不好，是市场风格不在那边。

盯紧这两个信号

分化行情里，最重要的不是大盘点位，而是两个信号：

第一个，上证50和中小100的差值还能不能继续扩大。如果上证50继续跌，中小100开始走稳甚至走强，那风格切换就成立了。

第二个，成交量。今天两市成交量比昨天略缩，但还是在万亿以上。分化行情里，缩量不跌说明抛压不重，这是好信号。

今天的复盘就到这里。害，市场从来不缺机会，缺的是看懂机会的眼睛。跟上资金的节奏，比盯指数有用多了。

我是黑哥，下期见。—

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