一、【市场回顾】

· A股（5月8日）：三大指数集体收跌。沪指平收报4179.95点；深证成指跌0.50%报15563.80点；创业板指跌0.96%报3796.13点。两市成交额连续三日突破3万亿元，当日为30483亿元，较上日缩量954亿元。全市场超3600只个股上涨，但指数层面呈现“高低切换”态势。
· 港股（5月8日）：恒生指数跌0.87%报26393.71点，恒生国企指数跌0.34%报8889.07点，恒生科技指数跌0.36%报5102.79点。
· 美股（5月8日）：三大股指全线收涨。道指微涨0.02%报49609.16点；标普500指数涨0.84%报7398.93点；纳指涨1.71%报26247.08点。纳指和标普500已连续第六周上涨，为2024年10月以来最长连涨周期，并再创新高。
· 欧股（5月8日）：德国DAX指数跌1.32%报24338.63点，法国CAC40指数跌1.09%报8112.57点，英国富时100指数跌0.43%报10233.07点。

二、【热点板块】

· 领涨方向：5月8日，商业航天概念爆发，电科蓝天20CM涨停，航天发展、鲁信创投、航天长峰涨停；人形机器人概念集体走强，巨轮智能2连板，五洲新春、天奇股份、襄阳轴承封涨停；PCB概念反复活跃。
· 调整方向：近期领涨的电子、电力设备板块调整幅度居前；今年以来涨幅相对落后的国防军工、轻工制造、房地产等板块表现活跃，市场呈现明显的高低切换格局。
· 市场整体：全市场超3600只个股上涨，涨停板67个，跌停板4个，交投情绪依然活跃。

三、【重要数据】

· 中国4月进出口数据（今日公布）：5月9日，中国海关总署将发布4月进出口数据。西部证券预计4月出口同比增长9%（前值2.5%），进口同比增长16%，贸易顺差892亿美元，主要受益于外需强劲和全球制造业PMI扩张加快。
· 美国4月非农（昨日公布）：市场预期4月新增非农就业放缓，若数据显著低于预期将强化美联储降息预期。同日多位美联储官员在斯坦福大学会议上发表讲话。
· 中国4月外汇储备（5月7日公布）：外汇储备单月上涨684亿美元，创28个月最大涨幅；黄金储备连续第18个月增持，4月增持26万盎司。
· PMI数据：4月中国制造业PMI为50.3%，维持扩张区间，明显好于去年同期49%。其中出口新订单指数升至50.3%，进入扩张区间。摩根大通全球制造业PMI升至52.6%。
· 汽车消费：4月1日至26日，全国乘用车零售同比下降24%，国内汽车消费需求仍然疲弱。4月重卡销量同比增幅扩大。
· 五一消费：五一假期支付交易量同比增长23.45%，处理支付交易289.37亿笔、金额7.85万亿元。消费相关行业销售收入同比增长14.3%。

四、【政策/要闻】

1. 央行操作： 5月8日，央行以固定利率、数量招标方式开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，全额满足一级交易商需求。
2. 科技创新贷款扩围： 央行等三部门联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放，进一步支持设备更新的通知》，将贷款支持范围进一步扩展至电子信息、人工智能等领域。
3. 财政部、证监会联合发布： 容诚、天职国际2家内地会计师事务所获准自5月15日起从事H股企业审计业务，进一步深化内地与香港资本市场互联互通。
4. 国债发行： 央行与财政部联合发布2026年第三期和第四期储蓄国债（凭证式）发行通知。
5. 中东局势： 美伊进入“边冲突边谈判”阶段，美国再度空袭伊朗目标，双方武装力量发生“零星冲突”。特朗普宣布无限期延长停火协议。油价因霍尔木兹海峡紧张反弹。
6. 对欧盟加征关税： 特朗普宣布对进口自欧盟的汽车和卡车加征25%关税，欧美贸易摩擦升级。
7. 监管动态： 中共中央办公厅印发《美丽中国建设成效考核办法》。工信部批复北京国电高科科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验。
8. 成品油调价： 5月8日成品油开启新一轮调价窗口，此前4月21日汽、柴油零售价格每吨分别下调555元、530元。

五、【公司动态】

· *ST恒久： 收到终止上市事先告知书。
· 招商证券： 董事长霍达因工作变动辞任，推举朱江涛代行董事长职责。
· 天阳科技： 签订算力服务项目合作协议，采购投资金额35亿至40亿元。
· 沧州明珠： 拟34亿元投建华南基地项目，新建8条湿法锂电隔膜生产线。
· 通鼎互联： 拟设立合资公司投资8亿元建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项目。
· 平高电气： 中标国家电网项目合计约13.27亿元。
· 正虹科技： 4月生猪销售收入1373.48万元，环比暴增606.03%。
· 通富微电： 近期国家集成电路产业投资基金减持0.71%公司股份。
· 腾讯云： 自5月9日起AI算力等产品刊例价统一上调5%，反映AI算力供需持续紧张。

六、【国际财经】

· 大宗商品： COMEX黄金期货涨0.27%报4723.70美元/盎司；COMEX白银期货涨0.82%报80.83美元/盎司。美油主力合约收跌0.14%报94.68美元/桶；布油主力合约涨0.45%报100.51美元/桶。伦敦基本金属多数下跌。
· 汇率与债市： 美元指数跌0.44%报97.85；离岸人民币对美元涨127个基点报6.7962。美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌3.80个基点报4.354%。
· 美伊局势： 特朗普政府就一项关税裁决提起上诉，此前法院裁定阻止了其于2月征收的10%全球关税。OPEC+计划在6月将石油产量目标提高约18.8万桶/日。

七、【机构观点】

· 国盛证券杨柳：市场短期不利因素源自中东地缘冲突引发的流动性收紧担忧，但美联储年内仍有一次降息可能性，国内维持适度宽松政策基调。盈利端对市场上行支撑尚在，震荡蓄力格局可能延续。
· 广发证券刘晨明：若五一后1至2周科技成长板块继续保持高斜率上涨，短期双创指数可能进入过热区间，部分资金获利了结或加剧市场波动，但不改行业景气趋势。
· 中信证券科技产业研究团队：5月配置聚焦两大逻辑——业绩兑现确定性强的算力链主线，以及AI业务敞口持续提升、前期滞涨的上游供应链细分领域。建议坚守科技景气四条主线：国产大模型、半导体设备、光通信龙头、算力链上游环节。
· 招商证券：推荐景气较高或有改善的有色、化工、煤炭、锂原材料、半导体、存储器等方向。信息技术、资源品和中游制造领域景气度持续改善。
· 机构综合研判（中证报）：有色金属、化工、半导体、新能源相关板块有望在5月实现超额收益。8月配置重心将聚焦高景气方向。

八、【明日关注】

· 5月10日（周日）： 2026全国脑机接口科技与产业融合创新大会在南京举行。
· 下周前瞻： 法拉第未来将于5月10日公布一项“重大里程碑”，具体细节未披露，市场猜测可能涉及新车型发布或技术突破。
· 财报密集期： 光模块龙头Lumentum、Coherent，以及AMD、Arm、中芯国际等芯片巨头将于下周发布财报，市场将从中判断AI算力需求是否持续高速增长。

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