本周交易日只有三天，市场延续节前乐观高涨情绪，并呈现扩散态势。芯片、算力和通信板块继续受到资金青睐，并且再度向上游（电子布、光纤、光芯片等）扩散，且中小盘再度领涨，沪深300/中证1000比值跌至3月以来低位；下跌方面油气化工、基础化工、能源金属等跌幅较大。

AI叙事主线继续延续，全球风险资产（以美股的费城半导体和亚洲市场的韩国综指为代表）加速上涨，A股年报和一季报季收官，盈利面一季度呈现边际好转，以及市场继续预期4月多项宏观经济指标将边际改善（周末海关总署公布的4月中国出口和进口增速均超预期），以及下周两国领导人峰会如期推进，均为市场增添乐观情绪与持续上涨动能。

全球资产表现对比如下：

全球市场来看，韩国综指本周涨近14%雄踞全球，亚洲股市创2024年以来最大单周涨幅，中东冲突缓和预期消退对能源价格担忧，AI叙事延续成为主线；周五美伊在霍尔木兹海峡附近交火，但随着特朗普宣称对伊停火仍然有效，市场仍然对美伊达成协议保持乐观，并对霍尔木兹海峡长期关闭与能源冲击风险定价不足。

美股纳指和费城半导体指数分别涨4.5%和11%，均呈现加速上涨，叙事、动量、流动性和强劲盈利成为市场共振驱动。金、铜等商品分别周涨2%和4.5%，布油大跌8%，一度跌破100关口。美元指数回调，人民币汇率一度逼近6.8关口，日元在政府干预下抹去今年跌幅（回到156-157区间），欧元等其他非美货币亦有所上涨。

美国4月非农就业新增11.5万人，为连续第二个月超预期，失业率维持在4.3%不变，美国3月消费者信贷创下2022年以来最大增幅，亦超预期；联邦贸易法院裁定特朗普10%全球关税违法；美股财报季延续，标普500成分股中80%公司报告了好于预期盈利；市场上调美国大型科技公司2026年AI资本开支总额至最高8000亿美元规模，并进一步预期2027年再增长25%至1万亿美元。

美伊战争已进入第十周，经济损害恐逐渐显现：能源供应链断裂、借贷成本上升、收入增长减弱。美国长期国债收益率本周短暂突破5%关口，市场对美国财政赤字忧虑升温。挪威央行出人意料加息、澳大利亚连续三次加息，全球央行鹰派似乎转向加速，欧洲6月加息不可避免。成为未来风险资产进一步上涨的隐忧。

全球大类资产年度涨跌幅排名热力图：

以上提及个股或板块仅用作行情记录观察，绝非作为推荐或买卖建议，相关信息具有时效性，也仅供复盘参考。