A股市场周报

本周A股市场在 “五一”假期后 迎来 “开门红” ，虽然仅有三个交易日，但在 “海外科技映射” 与 “国内政策暖风” 的共振下，走出 “量价齐升、科技领涨” 的强势行情。主要指数全线上涨，科创50与北证50指数表现尤为突出，两市成交额连续三日突破3万亿元，市场情绪高涨。

海外科技映射强劲，美股科技股尤其半导体板块（如美光科技）表现强势，为节后A股科技板块提供了强劲的外部催化。产业趋势持续验证：海外云服务巨头资本开支指引强劲，AI算力需求向光通信等基础设施传导的逻辑得到市场深度认同。地缘局势波动：周初美伊和平协议预期升温压制油价，但周末局势再度紧张，增加了能源板块的不确定性。一季报业绩落地，上市公司一季报披露完毕，科技板块整体业绩情况好于其他板块，为股价上涨提供了基本面支撑。

配置方向 AI算力核心硬件（核心持仓） 产业趋势明确，业绩能见度高，仍是市场最强主线。 光模块/光芯片、AI服务器、半导体设备/材料。
新质生产力扩散方向，资金在科技内部轮动，寻找低位补涨和主题机会。 商业航天、人形机器人、低空经济、智能驾驶。
顺周期资源品（波段机会），地缘局势反复，油价波动加大，存在交易性机会。 石油石化、有色金属（与新能源需求相关）。
高股息与金融（防御底仓），市场波动中提供稳定器，具备长期配置价值。 银行、公用事业。

风险提示，科技板块交易热度极高，需警惕情绪退潮后的快速回调风险。

FrankYuan 20260510 深圳 晴天