2026.05.06-2026.05.08

节后放量，科技领跑

企业荣誉

上周”五一”假期后首个交易周（仅3个交易日），A股延续节前积极态势实现全线收涨，两市日均成交额重返3万亿元上方，风格呈现成长>周期>消费>金融的轮动特征。多重因素共振驱动市场上行：央行3000亿买断式逆回购操作维持流动性充裕，国常会部署算力网等新基建建设；美国联邦法院裁定10%全球关税无效，贸易预期显著改善；AI产业链景气度高企，光通信、半导体、存储等硬件板块集体爆发。展望后市，短期市场仍处政策利好与外部风险缓和的共振期，科技股主线趋势不变，板块估值相较去年8-9月高点仍有修复空间，行情正处于”行业聚焦、个股扩散”阶段。需关注预期与现实的潜在分化：原油期货虽回落但现货仍显紧张，高油价对需求的抑制效应或滞后显现；国内出口数据超预期，PPI预计继续上行；全球综合PMI升至51.8，制造业复苏或与预防性补库有关。操作上继续重点关注算力资本开支、新能源、半导体、以及AI应用等方向，同时密切跟踪特朗普5月中旬访华进展及美联储6月议息会议的前瞻指引。

上周A股两市成交9.42万亿元，日均成交3.14万亿元，成交量明显放大。其中上证指数成交4.16万亿元，深证成指成交5.27万亿元。

上周申万31个行业板块21个上涨，10个下跌。涨跌幅靠前的板块为通信、电子、机械设备，涨跌幅分别为7.86%、6.03%、5.87%；涨跌幅靠后的的板块为石油石化、煤炭、银行，涨跌幅分别为-6.14%、-5.06%、-1.24%。

本周经济数据及政策

国家统计局：4月CPI同比上涨1.2% PPI同比上涨2.8%

2026年4月份，全国居民消费价格同比上涨1.2%。其中，城市上涨1.2%，农村上涨1.0%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨0.9%。1—4月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。4月份，全国居民消费价格环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.1%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格上涨0.1%，服务价格上涨0.5%。　

一、各类商品及服务价格同比变动情况：4月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降0.8%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.24个百分点。食品中，畜肉类价格下降6.7%，影响CPI下降约0.28个百分点，其中猪肉价格下降15.2%，影响CPI下降约0.29个百分点；鲜果价格下降1.0%，影响CPI下降约0.02个百分点；鲜菜价格下降0.5%，影响CPI下降约0.01个百分点；水产品价格上涨1.3%，影响CPI上涨约0.02个百分点。其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、交通通信、医疗保健价格分别上涨11.0%、4.6%和2.2%，衣着、生活用品及服务、教育文化娱乐价格分别上涨1.5%、1.4%和1.3%；居住价格下降0.2%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况：4月份，食品烟酒及在外餐饮类价格环比下降1.0%，影响CPI下降约0.28个百分点。食品中，鲜菜价格下降6.4%，影响CPI下降约0.11个百分点；畜肉类价格下降2.7%，影响CPI下降约0.11个百分点，其中猪肉价格下降5.7%，影响CPI下降约0.10个百分点；鲜果价格下降2.3%，影响CPI下降约0.05个百分点；水产品价格下降1.2%，影响CPI下降约0.02个百分点；蛋类价格上涨2.7%，影响CPI上涨约0.01个百分点。其他七大类价格环比三涨一平三降。其中，交通通信、教育文化娱乐、医疗保健价格分别上涨3.5%、0.5%和0.3%；生活用品及服务价格持平；其他用品及服务、衣着、居住价格分别下降0.5%、0.3%和0.1%。

经济日报金观平：增强货币政策前瞻性灵活性针对性

中央政治局近期召开会议提出，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。这一部署对货币政策实施提出了更高要求。

今年是“十五五”开局之年，实现国民经济良好开局，对于顺利完成全年与未来五年经济社会发展目标和主要任务具有重要意义。一批支持实体经济的货币金融政策开年即迅速落地。中国人民银行运用公开市场操作、买卖国债、中期借贷便利等多种工具，保持市场流动性充裕，社会融资条件继续处于宽松状态，充分体现适度宽松货币政策取向，有力支撑了经济实现良好开局。也要看到，当前我国经济发展仍面临一些困难和挑战。从外部看，全球经济增长动能偏弱，地缘政治事件和国际经贸摩擦频发，主要经济体货币政策路径存在不确定性。从内部看，我国经济起步有力的同时，稳中向好基础仍需巩固。这要求我们集中精力办好自己的事，用好用足宏观政策，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，意味着在政策工具使用上把握好力度、节奏和时机，既要根据经济金融形势变化做好相机抉择，也要统筹兼顾多重目标。近期央行在短中期流动性方面持续开展“收水”操作，是货币政策“削峰填谷”、稳定利率的体现。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，要求结构性政策工具发挥更大作用，加强对重点领域和薄弱环节的定向支持。今年以来，货币政策加强对重点领域和薄弱环节的定向支持，积极优化金融产品和服务，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款保持两位数增长，信贷支持实体经济质效持续提升。在金融“活水”滋养下，一季度宏观经济整体好于预期。

年初央行发布涉及结构性货币政策工具的若干调整项，包括利率、增加规模和扩大支持范围等。货币政策在保持金融总量合理增长的同时，更加注重平衡短期与长期、支持实体经济增长与保持金融体系健康性、内部均衡与外部均衡之间的关系，更加关注支持经济结构转型升级和高质量发展。在适度宽松基调下，货币政策将聚焦结构调整和高质量发展，不断巩固拓展经济稳中向好势头，为实现“十五五”良好开局提供有力支撑。

国家数据局：Token调用量指数级增长 推动算力服务模式跃迁

“年初以来，人工智能应用落地加速，Token（词元）的调用量呈现出指数级的增长。3月底日均值已经突破了140万亿，和2024年底相比增长超千倍，这也引发了各界的激烈讨论。”

5月8日，中国移动2026移动云大会上，国家数据局副局长余英表示，词元作为人工智能大模型处理文本、代码、图像描述等信息的基本单元，为人工智能服务的价值衡量、资源配置和规模化应用等提供了新的路径，并且也影响算力、电力、数据等底层支撑体系和运行逻辑。具体表现在三个方面，一是算力服务模式跃迁，Token调用量的增长正推动算力供给，从“卖裸算力”向“卖服务、卖能力”转换，并从互联网、金融等先导行业向传统工业、交通等行业深度渗透，边端推理应用需求，推动形成“人人可及、处处可优惠、按需服务”的算力发展新生态。二是算电协同日趋重要，万亿级的Token调用成为电力负荷的最大新增变量。3月5日，算电协同写入中国政府工作报告，上升为国家任务，算电协同也正从理念转化为必选项。三是高质量数据集更加关键，数据不仅对模型训练、智能体运行起到关键支撑作用，也直接关系到Token的应用效果。要坚持“人工智能+行动”到哪里，高质量数据中心的建设和应用就推广到哪里。

余英指出，以词元为代表的智能服务在加速演进中、发展中也面临着算力供给、能源供给、高质量数据集供给等多方面的挑战。下一步，将深入贯彻国家数据局数据要素市场化配置改革“5+3+1”的工作部署，抓好四方面工作。一是深入实施“东数西算”工程，高水平建设国家算力枢纽，持续引导大型、超大型算力设施集聚建设，提升国家算力枢纽建设的积极性，推动构建物理安全、电力安全、网络安全、数据安全、应用安全一体化保障体系，提升国家算力枢纽安全稳定运行能力。二是加快全国一体化算力监测调度，加快全国一体化算力监测调度平台工程部署，实现算力资源统一监测和高效调度，提升算力接入和精准匹配能力，降低中小企业用算成本和门槛。三是大力推进算电协同，探索开展网络优化、数据调度、算力负载和绿电消纳等协同试点，推动电力系统的源网荷储与算力系统任务、资源、能力的智能协同，推动形成以电强算，以算促电的良性循环，更好释放1+1大于2的整体效能。四是持续推动高质量数据集建设，编制关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案，实施强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放六大行动，打造数据、模型、应用、价值的闭环生态，赋能人工智能创新发展。同时，明确高频词元数据分类分级的保护要求，破解词元在高频调用和持续交互中面临的个人隐私、商业秘密、重要数据的保护难题。

中办、国办印发《美丽中国建设成效考核办法》

中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《美丽中国建设成效考核办法》。考核办法适用于对各省（自治区、直辖市）党委和政府美丽中国建设成效的考核。考核办法精准设置五个方面考核内容。一是美丽中国建设责任落实情况。二是美丽中国建设年度主要目标完成情况。三是美丽中国建设年度重点任务完成情况。四是资金使用绩效情况。五是群众满意程度。在强化考核结果运用上，文件明确提出，考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，作为生态环境保护相关财政资金分配的参考依据。

第一条 为了全面推进美丽中国建设，推动绿色低碳发展，实现生态环境质量全面改善、根本好转，生态环境保护水平同基本实现社会主义现代化目标相适应，根据《中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》和有关规定，制定本办法。第二条 本办法适用于对各省（自治区、直辖市）党委和政府美丽中国建设成效的考核。第三条 在党中央集中统一领导下，考核工作由中央生态环境保护督察工作领导小组牵头组织，由中央生态环境保护督察工作领导小组办公室、中央组织部会同有关部门开展。第四条 考核工作应当坚持注重实绩、激励担当，推动树立和践行正确政绩观，提高对党中央生态文明建设决策部署的执行力；坚持目标导向、问题导向，针对人民群众反映强烈的突出生态环境问题，持续深入打好污染防治攻坚战，围绕美丽中国建设目标任务设置关键性、引领性考核指标，狠抓重点领域和关键环节；坚持依规依法、群众认可，严格依照有关党内法规、生态环境法典等法律要求，规范考核方式和程序，做到精准科学、客观公正，注重减轻基层负担，充分发挥社会监督作用；坚持考用结合、以考促干，强化考核结果运用，以考核促进生态环境质量改善和相关工作落实，压实生态环境保护责任。

第五条 对各省（自治区、直辖市）党委和政府美丽中国建设成效的考核，主要包括：（一）美丽中国建设责任落实情况。考核省（自治区、直辖市）党委和政府落实党政同责、一岗双责，研究部署和督促落实美丽中国建设和生态环境保护工作，压实生态环境保护责任，推进中央生态环境保护督察整改等情况。（二）美丽中国建设年度主要目标完成情况。考核大气环境、水和海洋生态环境、土壤生态环境、固体废物污染防治和生态质量状况以及年度目标完成情况。（三）美丽中国建设年度重点任务完成情况。考核发展方式绿色低碳转型、污染治理、生态系统多样性稳定性持续性提升、生态环境安全年度重点任务完成情况。（四）资金使用绩效情况。考核中央和地方生态环境保护财政资金使用绩效情况（五）群众满意程度。考核群众对本地区美丽中国建设和生态环境质量改善的满意程度。

第六条 考核采用百分制评分，合理设置加分项和减分项，根据评分情况，考核结果划分为优秀、良好、合格、不合格4个等级。中央生态环境保护督察工作领导小组办公室、中央组织部会同有关部门制定考核指标评分细则。其中，对发展方式绿色低碳转型的有关考核应当与碳达峰碳中和综合评价考核保持衔接。省（自治区、直辖市）发生特别重大环境污染事件或者特别重大生态破坏事件的，年度考核结果不得确定为“良好”及以上。第七条 考核工作每年开展1次，原则上于次年6月底前完成，其中综合评价工作于次年3月底前基本完成。

第八条 考核采取下列步骤：（一）自评总结。各省（自治区、直辖市）就美丽中国建设进展情况和取得成效进行总结，对照考核指标进行自评，形成自评总结报告，送中央生态环境保护督察工作领导小组办公室。对统计监测数据和群众评价感受等有关部门掌握数据可不开展自评。（二）核实核证。中央生态环境保护督察工作领导小组办公室会同有关部门对各省（自治区、直辖市）自评总结报告进行核实核证和汇总整理。（三）综合评价。中央生态环境保护督察工作领导小组办公室、中央组织部会同有关部门对照考核指标进行综合评价，提出考核等级划分、考核结果处理等建议，报中央生态环境保护督察工作领导小组研究讨论。（四）结果反馈。考核结果经党中央、国务院审定后，以中央办公厅、国务院办公厅名义向各省（自治区、直辖市）通报。由中央生态环境保护督察工作领导小组办公室、中央组织部向各省（自治区、直辖市）反馈考核发现问题，并推动问题整改。

第九条 考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，作为生态环境保护相关财政资金分配的参考依据。第十条 省（自治区、直辖市）考核结果为“不合格”的，应当及时提出整改措施、按期整改到位。逾期整改不到位的，视情由中央组织部会同中央生态环境保护督察工作领导小组办公室对省（自治区、直辖市）党委和政府主要负责人进行约谈。需要追究责任的，由中央纪委国家监委、中央组织部依规依纪依法予以责任追究。第十一条 各省（自治区、直辖市）、有关部门应当及时、准确提供相关数据和资料，确保考核工作顺利进行。对于徇私舞弊、谎报瞒报、篡改数据、伪造资料等造成考核结果严重失真失实的，考核等级直接确定为“不合格”，将相关信息纳入政务失信记录，并按照有关规定严肃追究相关单位和人员责任。考核工作人员应当严格遵守纪律，落实工作规范和保密规定，做到廉洁自律，严禁滥用职权、以权谋私，对违反考核纪律的按照有关规定严肃追究责任。第十二条 各省（自治区、直辖市）应当贯彻落实精简优化基层考核要求，按照本地区经审批报备的考核计划，结合实际考核下一级党委和政府美丽中国建设成效相关内容。第十三条 本办法由中央生态环境保护督察工作领导小组办公室商中央组织部解释。第十四条 本办法自发布之日起施行。

李强会见美国国会参议员代表团

5月7日下午，国务院总理李强在北京人民大会堂会见来华访问的美国国会参议员戴安斯一行。

李强表示，今年2月，习近平主席同特朗普总统通电话，就推动中美关系发展作出新的战略指引。中方愿同美方一道落实两国元首重要共识，加强对话沟通，为两国各层级交往和各领域合作营造良好氛围，争取更多务实成果，不断增进两国人民福祉，也为世界注入确定性和正能量。

李强指出，实践反复证明，坚持相互尊重、和平共处、合作共赢，是中美两个大国的正确相处之道。希望美方与中方相向而行，更多对话而不是对抗，更多互利合作而不是零和博弈，维护稳定、可预期的中美经贸关系，这符合两国的根本利益。台湾问题事关中国核心利益，是中美关系第一条不可逾越的红线。希望美国国会从中美友好合作大局出发，谨慎看待和处理涉华问题，为中美关系稳定、健康、可持续发展发挥积极作用。

吴政隆参加会见。

中美将在韩国举行经贸磋商

中国商务部新闻发言人10日宣布：经中美双方商定，中共中央政治局委员、中国国务院副总理何立峰将于5月12日-13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。