上周盘面：上证指数+1.65%，深圳综指+3.58%

判断：

宏观面，四月CPI+1.2%（上月+0.3%）,PPI +2.8%(上月+1.2%），物价数据较好，但其中有假期因素和原油涨价因素。四月进出口总值4.38万亿人民币，同比+14.2%，其中进口+9.8%，出口+20.6%，数据较好。 国际方面，美国四月非农就业数据+11.5万人（预估+6.2万人），也是较好。美伊战事依然是霍尔木兹海峡封锁的对峙状态。

上证指数日线图

技术面，两市均突破前高，两市成交量达到3万亿元水平，但仍略逊于前期3万6千亿至3万9千亿的水平。

此轮上涨，是去年人工智能算力上涨的延续，GPU，光模块，存储器繁荣的反映，同时由于宏观经济数据较好，市场总体强势。另一重要因素，就是大资金还未从这些板块中撤离，于是就反复炒高相关概念股，现在资金不但规模大，且全球联动操纵市场。历史经验表明，资金获利必然要兑现，高位抛售让散户买单。目前全球市场估值都不便宜，美国韩国股市/GDP比值均超过2倍，日本接近2倍，都超过巴菲特的估值上限。霍尔木兹海峡的长期封锁或是打破牛市的因素之一。目前市场处于高位，只能谨慎跟随。