云瓴周评 |涨价少、无热点、无焦点,市场疲软态势进一步深化;多疲、多跌、多冷、多萎,行情淡季加速到来
五一假期后的市场，疲软态势更加明显、范围更进一步加大、幅度进一步加深。节后的市场，无热点、无亮点、无关注集点，涨价品种更是寥寥无几，跌价品种数量却是高位持续，市场活跃度、敏感度全面走低，又进入阶段性低谷时期，2026年开局虽是良好的，但可惜热度未能持续，3月显疲，4月转疲，5月全面进入疲态，2026年的淡季比往年来得更早、更猛一些！
市场疲了，商家谨慎了，直接带来交易量下降、换手率降低，货源流通速度的减缓，给专营商销售带来较大压力，压制了购销积极性、压制了行情发展，从而又进一步向上传导到产地端，使得当前行情多疲、多跌、多冷、多萎。需求的不足是2026年春节后降温的关键，是市场疲软、淡季提前的核心基础。随着天气渐热，淡季全面到来，如无特殊题材，估计近阶段行情压力仍大。
2026年春种在惨淡中、全面遇冷中黯然收尾。减种幅度之大、减种速度之快超出了商家预期，也为后市行情发展奠定了基础支撑，因此，当前需求端减少压力虽大，但种植缩减带来的利好也将起到底部支撑作用，因此，2026年虽不能盲目乐观，但也不必过度恐慌，市场将在多震荡中前行！加之今年属于超强厄尔尼诺气象，天气题材仍将多发，题材的不稳定性也将带来行情的多变性、分化性！
二次集采重启，对市场行情影响暂不明显，涉集采品种因前期多已上调一个台阶，目前处于冲高回调后震荡、调整、巩固时期；但对于中药饮片企业来说，却是一场新机遇、新赛道，近阶段，中药饮片企业是市场最活跃的主体，后续等待集采落地执行后，市场也将进入新的发展周期，集采将推动整个中药材产业体系的转型，有机遇、更有挑战，合规、质量提升等将成为新主流关键词！
1、疲软态势加速。本周的市场，疲软态势呈现进一步加剧、加速态势，且呈现明显外溢蔓延态势，涨价数量大减、跌价数量高位持续，跌多升少态势持续，跌涨比进一步拉大，市场无热点。
2、涨价寥寥。本周的市场，涨价品种少，热点更没有，疲软态势全面扩大，更加速了商家谨慎观望态势。
3、淡季提前全面到来。往年5月，仍属于旺季尾期，但今年4月淡季已显，5月淡季将提前全面到来。
4、题材影响减弱。本周的市场，无明显利好题材，前期的集采题材、天气题材、种植缩减题材等对市场行情影响并不大，题材作用在减弱，题材后续支撑影响力在下降。
5、谨慎观望情绪持续。价越降、商家越谨慎；商家越消极，对行情打压作用更强，目前的市场，随着需求持续不足，随着行情全面疲软，商家谨慎观望情绪进一步增加。
6、需求持续不足。卖货难已成为当前众多经营商家共识，也是制约行情发展的关键，从终端需求来看，短期内需求不足现状仍将持续。
7、行情多震荡。当前价涨品种仍属于反弹范畴，大多数品种稍涨即停，行情持续度并不高，外围商家把握难度增加。
8、产新、临新多跌。进入5月，产新、临新品种进一步增多，从统计数据来看，在价位多不高的背景下，2026年仍是产新、临新多跌少涨、低位续跌的局面，说明当前的市场，底部还未真正形成。
本周跌价品种统计数据为11个，跌价数量高位持续，说明当前市场受持续疲软影响，行情降温明显，商家持货信心减弱，市场又进入实销主导行情发展时期。
从降幅来看：本周跌幅10%以上有1个，跌幅5%以上的合计有6个，跌幅整体并不大，说明市场虽谨慎但不恐慌。
从品种跌价频率来看：本周不少品种为新增跌价品种，说明市场疲软态势在外溢、蔓延；
从品种权重分布来看：常用大宗品种占比不大，新增跌价多为中小类品种，市场分化态势明显。
本周降价题材主要还是受当前市场低迷，人气下降、需求不足、商家积极销售、竞价销售导致的行情回调。
白芍：需求不足是促使当前行情持续下跌的关键，是打击持货商家信心的核心原因。2026年以来，产地集市上货量并不大，但因货源持续走缓、外销量少，致使种植户、加工户多积极销售，行情也是一跌再跌。因已几年价好，生产在恢复中，目前外围介入商已少，后市行情变化还要靠真实供求矛盾来拉动，短期内重点关注实销情况。
牡丹皮：生产周期长，生产难恢复，目前可采挖量仍不大，属于周期尚未走完的品种。只是在当前需求不足大背景下，货源的走缓制约了行情发展，影响了商家持货信心，目前持货商多积极销售兑现，短期内，行情发展重点关注实销情况。
元胡：产新开始，行情高开后震荡难稳，短暂价升后又迅速回调，目前行情仍不稳定。此品去年价低，加之种植期多雨致使减种幅度大，同时又属于新增集采品种，加之通过前期的价格强势“V”型反转示范带动，人气关注度高、行情敏感性强，短期内等待情况进一步明朗。
天麻：属于药食两用大宗品种。但因其生产技术成熟，产地分布也较为广泛，产能相对稳定，近些年来行情少有大波动。前期牛市带动下价格短暂上涨，但受需求不足影响，行情又萎靡下调回来，当前价位不算高，如无特殊题材，短期内行情以窄幅震荡为主。
猪苓：用量不大是制约行情发展的关键。去年产新虽有减产题材，但受市场实销不足、需求下降影响，货源消化缓慢，持货商积极销售，行情也是逐步回调，短期内关注实销，中期关注是否有新题材出现。
补骨脂：前几年行情波动频繁，致使国内库存积压有量；2026年产新无题材，新货上市量仍大，新陈压力叠加，共同打压了行情，低位续低，此品国内种植已少，市场流通以进口为主，价位已不高，短期关注实销，中期关注是否有新题材出现。
枸杞：常用特大宗药食两用品种，食用远大于药用，销量虽大，但产地多，产量也大，如无特殊题材，正常年景下货源供应充足，行情稳定少有大波澜。此品夏季不易存储，市场专营性极强，外围商家关注力度一般，时下淡季将临，价格回调也属于正常，后市重点关注今年产新情况。
进口砂仁：价位不高、库存有量，行情窄幅震荡为主。时下随着淡季来临、需求下降以及调料板块整体多跌影响，行情也是低位续跌、低迷徘徊，后市等待新题材来拉动。
炉贝：专营性强，外围商家少关注。在今年需求不足大背景下，随着用季过去、淡季来临，行情回调也属于正常，后市等待今年产新情况进一步明朗。
肉豆蔻：受调料板块整体走弱影响，行情也是疲软显滑，专营商多随销随购。此品为进口品种，国外情况难调研，后市重点关注口岸来货情况、走销情况以及板块联带效应影响。
本周涨价品种统计数据大幅缩减为3个，为多半年来涨价数量最少一周，可见市场疲软程度之深。
从涨幅来看：本周涨幅超10%有1个，涨幅超5%合计有3个，但均为中小类品种，价涨对市场人气作用影响有限。
从涨价题材来看：本周涨价品种主要有进口来货少题材、反弹题材、资源题材等，题材数量减少，行情波动变缓。
从商家关注度来看：本周涨价关注等级多为2级，商家关注力度呈现减弱下行态势。
猫爪草：产新短暂低开后又迅速反弹，但市场商家关注力度并不大。此品经过历史天价刺激，2025年生产大上，价格大跌、库存积压有量，而此品属于中小类品种，用量一般，专营性极强，即使今年产新量少，但行情支撑力度并不强，估计后市行情仍将以震荡为主。本轮超级牛市下，不少品种创新高，树新标杆，从商家少关注的品种变为过度关注品种，行情敏感性将大幅增强。
西红花：前期美以伊战争引爆了价涨题材，行情大幅上涨一台阶，虽然近期有所缓解但仍处僵持，致使进口来货仍不多，行情坚挺向上，后续等待情况进一步明朗，外围商家关注力度一般。
朱砂：资源题材型品种。随着资源的渐少，行情也是稳步走高，高位续高。此品资源分散，专营性强，外围商家关注力度一般。
随着天气渐热，淡季将全面到来，加之不少货源面临存储问题，致使供应端压力将增，而需求端却处萎缩态势，因此，行情疲软持续概率较大。
题材仍是推动行情发展的主动力。进入5月，天气将多变，题材将多发、偶发，不确定性较多，从而带来行情的震荡难稳。
当前的市场，人气仍在，热点品种关注力度大，行情难稳；无人关注的品种受市场需求不足影响，行情继续疲软运行，行情两极分化继续加速。
中小类品种板块因专营性强，属于商家忽视板块，库存量不大，一旦有题材推动，行情波动起伏将大。
5月以后，产新品种大幅增多，产新价多涨，代表市场活跃度高；产新价多降，说明市场疲软下行压力大，产新品种行情走势对市场也有代表和指向意义，也需要重点关注和留意。
随着二次集采重启、落地和执行，涉集采品种、品规又将进入行情活跃期，涉集采板块品种仍需要高度关注。
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