导语：5月11日，A股主要指数集体上涨，上证指数涨1.08%，深证成指涨2.16%，创业板指涨3.5%，科创50指数涨4.65%，北证50跌0.7%。全市场成交额35640亿元，较上日成交额放量4895亿元，全市场超3100只个股上涨。  

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市场脉络

5月11日，上证指数与创业板指均刷新近11年新高。板块题材上，存储芯片、半导体、CPO、稀土永磁、生物疫苗、房地产、光伏设备、医疗器械板块涨幅居前；贵金属、港口航运、机场航运、游戏、造纸、旅游及酒店、农产品加工板块跌幅居前。盘面上，受海外AI巨头接连大涨影响，存储芯片、半导体、CPO等算力硬件股继续爆发，中际旭创、江波龙、北方华创、华海诚科多股盘中创出历史新高，生物疫苗、抗病毒方向午后拉升，沃森生物20cm涨停，华兰疫苗、万泰生物跟涨，此前17名美国人接受了汉坦病毒检测，其中一人结果呈阳性。此外，房地产、光伏设备、商业航天等板块均有表现。另一方面，霍尔木兹海峡情况反复变化，航运板块多数下挫，北部湾港、国航远洋领跌板块。黄金股同样表现欠佳，赤峰黄金、中金黄金、山金国际等股下挫。

数据来源：wind

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鑫悦投韬略

A股市场在经历外部冲击后展现出较强的修复能力，目前已进入由高景气行业主导的结构性上行阶段。本轮反弹主要围绕“涨价链”与“技术链”展开，涨幅居前的板块包括存储、覆铜板、玻纤电子布等，以及磷化铟、超硬材料、超导等技术升级相关领域。2026年一季报显示，通信、计算机等行业中部分个股业绩超预期，估值修复空间较大，成为市场关注的焦点。以一季度业绩为指引，科技制造等成长方向的盈利弹性显著，正逐步确立市场主线地位。其中，半导体、光模块等细分领域受益于AI算力产业链的持续强化，具备领涨的持续性逻辑。短期市场或仍有震荡，但上行趋势未变。

当前市场仍处于牛市阶段，尚未出现整体过热信号。在内外部积极因素的共同推动下，市场向上的格局有望延续。国内方面，近期政策基调持续积极，基本面稳步修复；海外方面，尽管美伊局势仍在反复，但地缘因素对A股的影响正逐步减弱。5月中旬中美领导人会晤在即，有望进一步提振市场风险偏好。结构上，建议注重均衡配置：科技仍是中期主线，阶段性关注具备涨价逻辑的资源品。

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