近几个交易日，一个现象非常明确：每天跌幅较大的个股数量在持续扩大。 比如，昨天跌幅超过5%的个股只有几十家，今天已经增加到上百家；跌停或接近跌停的个股也在逐日增多。这意味着市场的亏钱效应正在扩散，已经不是某个板块的独立调整，而是情绪面整体转弱的信号。

在这种“跌幅面逐步放大”的背景下，短期风险明显上升。前期追高的资金开始不计成本离场，一旦形成踩踏，即便指数没跌多少，个股也可能面临剧烈回撤。因此，当前首要任务是主动减仓，尤其是仓位较重、持仓集中在近期热门或高弹性品种的投资者，建议将仓位降到5成以下，先保住本金和已有利润。

需要强调的是，大级别的系统性风险并没有出现。没有流动性危机，没有政策急转弯，经济基本面也无重大恶化。眼前的下跌，更多是短期获利盘集中释放和情绪过度反应。所以不用恐慌清仓，更不必悲观离场。

跌下来，反而是机会。 等这波恐慌宣泄完毕，跌幅最大的那些个股会率先出现错杀反弹，届时再从容布局，性价比远高于现在硬扛。记住：先避其锐，后击其惰——现在减仓是为了将来能以更低的价格买回来。

信息来源：财富号，雪球，同花顺。

涂晋男 A0670625080004

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