每月市场关注(2026年5月)

市场回顾
月度市场复盘,洞悉变化脉络
01
市场表现
回顾4月:地缘冲突预期走向缓和,尽管国际能源价格仍然保持高位运行,但权益市场走势与其逐渐脱敏,风险偏好明显回升。在月初的大幅波动之后,全球风险资产开启了明显的修复行情。在AI浪潮提振下,A股表现相对较好且明显强于港股。
02
主要指数表现
上证指数
4112.16
+5.66%
沪深300
4807.31
+8.03%
中证A500
6020.44
+8.93%
恒生指数
25776.53
+3.99%
创业板指数
3677.15
+15.45%
科创50指数
1571.07
+25.05%

5月
市场关注
梳理行业主线,把握风格策略
01
行业方向
行业一
半导体设备
国产算力订单加快落地,DeepSeek V4标志着国产算力在大规模推理场景已能支持第一梯队模型,带动国内互联网大厂更加积极采购国产算力,二季度招标明显提速。
相关产品

注:上述产品的基金管理人风险评级为中高风险(R4),适合风险承受能力为积极型(C4)及以上的基金投资者购买。
温馨提示:上述产品风险等级为基金管理人评级,提示投资者在购买基金产品时以销售机构评级结果为准。请在投资上述基金前认真阅读上述基金合同及招募说明书等法律文件,关注并在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。
行业二
人工智能
AI盈利能力得到证明。国内日均Token调用量持续增长,推理算力需求仍在快速扩张。Agent和Coding商业化跑通带动海外和国内算力需求进一步提升,四家海外云厂商的财报进一步验证了投入持续性,DeepSeek V4带动国内生态业绩预期上行,全球AI资产或进入新一轮共振窗口。
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注:上述产品的基金管理人风险评级为中高风险(R4),适合风险承受能力为积极型(C4)及以上的基金投资者购买。
温馨提示:上述产品风险等级为基金管理人评级,提示投资者在购买基金产品时以销售机构评级结果为准。请在投资上述基金前认真阅读上述基金合同及招募说明书等法律文件,关注并在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。
行业三
储能电池
地缘局势仍具不确定性,油价高位运行进一步强化全球能源主权需求叙事,板块业绩表现良好, 一季度中国储能电池出货量同比增长115%。各国储能支持性政策正密集出台,市场关注板块表现。
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02
风格策略
在市场风格分化依然显著的背景下,或可关注较为均衡的组合思路,并适当关注防御属性方向:
一方面,或可了解有产业趋势催化的科技成长方向(如科创50、科创成长、创业板指等相关指数所反映的领域);
另一方面,或可了解具备环境变化“耐受性”特征的价值类指数(如价值、自由现金流、红利等相关方向)。从历史数据看,这类价值资产在风偏降低时股息水平或能提供一定缓冲,在滞胀交易中依托资源属性,在风险偏好抬升时或可关注其表现。
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注:易方达上证科创板50ETF及联接、易方达上证科创板成长ETF及联接、易方达创业板ETF及联接的基金管理人风险评级为中高风险(R4),适合风险承受能力为积极型(C4)及以上的基金投资者购买。
易方达中证红利ETF及联接、易方达国证价值100ETF及联接、易方达国证自由现金流ETF及联接的基金管理人风险评级为中风险(R3),适合风险承受能力为稳健型(C3)及以上的基金投资者购买。
温馨提示:上述产品风险等级为基金管理人评级,提示投资者在购买基金产品时以销售机构评级结果为准。请在投资上述基金前认真阅读上述基金合同及招募说明书等法律文件,关注并在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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各基金的管理费、托管费和销售费率详见基金法律文件及销售机构公告。
数据来自Wind,截至2026年4月30日。以上仅作为对指数相关数据的客观介绍,不代表相关基金产品业绩表现,亦不代表个股、个别行业或个别投资标的推荐,不预示相关指数及相关基金产品未来表现,不作为投资收益保证和投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险,投资须谨慎。
风险提示:
1、本报告内容不代表对市场和行业走势的预判,不构成投资动作、投资建议或投资收益保证,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。观点具有时效性,后续可能会发生变化。请投资者关注市场行情变化的风险。以上相关研究报告测算数据不预示相关基金未来表现不作为投资收益保证或投资建议,仅用于展示当前行业发展趋势。
2、投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是【特有风险】,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。
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4、基金有风险,投资须谨慎,详阅基金法律文件及交易所、结算公司等相关业务规则。请投资者关注上述基金主要投资于标的指数成份股的风险及跟踪该指数的目标ETF的风险、指数基金投资风险,包括且不限于标的指数波动风险、ETF(交易型开放式指数证券投资基金)及其联接基金投资的特有风险等,在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上,审慎作出投资决策。














