又一分支机构因第三方合作、互联网营销违规问题被暂停开户
继2025年四季度多家期货公司总部及分支机构分别受到暂停期货经纪业务三至六个月的监管措施，在新年伊始，又有一家期货分支机构被采取暂停业务类措施。
广东证监局于2026年1月26日向某期货公司广州分公司下发了采取责令改正并暂停期货经纪业务新开户六个月的监管措施函。该分公司涉及第三方合作、互联网营销、人员管理等相关问题，具体包括以下三个方面：
一、经纪业务展业过程中将第三方合作的费用支付标准与交易手续费挂钩，风险管控不足，危及分公司的稳健运行。
二、互联网营销管理不到位，未建立健全并有效执行互联网营销制度。
三、从业人员管理不到位，未建立健全并有效执行从业人员管理制度。
图片来源：广东证监局网站
【案例启示】
从上述案例可以窥见“强监管”、零容忍”态势将在2026年得以延续，系统性、根源性治理期货经营机构违规开展第三方合作，规范互联网营销活动，内生性约束从业人员执业行为的监管力度并未减弱。面对目前的监管环境，期货经营机构不能仅靠“被动防御”，而应构建“内生性”的合规约束机制。
一、第三方机构合作风险管控
（一）利益冲突防范。向第三方机构支付与客户开户量、交易量、手续费、资金量等期货业务指标挂钩或者变相挂钩的费用，易诱使第三方机构违规介入到客户开发、转化及后续服务等环节，形成利益输送链条，以及引发变相法居、喊单带单、客户投诉等一系列外溢风险。同时，期货经营机构在开展此类合作中，可能还存在将业务开发活动实质对外承包的重大合规风险。因此，期货经营机构在引入相关的第三方合作时，应杜绝费用支付模式上的利冲风险，建立良性合作的基础。
（二）合作全周期管控。从建立第三方合作关系到后续合作阶段，需要对合作方的获客渠道、展业方式、展业行为等方面进行持续跟踪了解，及时制止合作方超范围展业行为。否则，期货经营机构可能要承担“不作为”而产生的后果。
二、互联网营销活动过程管控
通过对2025年度涉及互联网营销相关监管罚单进行梳理，除了与三方机构合作不规范以外，主要的处罚事由还包括：营销行为管控不足、营销内容留痕不足、营销宣传内容审核不到位、互联网直播活动管控不足、自媒体账号管控不足，揭示了互联网营销活动的管控难点与高频风险点。因此，期货经营机构需要打造全流程的互联网营销风控闭环：（1）建立严格的营销内容审核机制，确保合规性。（2）对直播过程进行实时监控，及时阻断违规内容。（3）确保所有营销活动均有据可查，形成完整的营销服务链条。
三、从业人员执业行为管控
通过对2025年度涉及从业人员管理相关监管罚单进行梳理，主要处罚事由包括：人员未有效隔离、不相容岗位未分离、人员无证展业、人员利冲管理不到位、绩效考核及提成发放不规范、员工通讯设备管理不到位、员工执业行为管控及展业留痕不到位。员工的线上及线下营销服务活动，每天都在高频率地发生，实施全维度的从业人员执业行为管控确实是期货经营机构内控管理的一大难点，但期货经营机构仍可综合运用授权管理体系、利冲识别、审查机制、合规培训、考核及问责机制、定期监督检查机制以及必要的技术监测工具等作为有力抓手，营造 “合规从我做起”的内部环境，打破“唯业绩论”的短视观念，让每位员工明晰合规边界、摒弃侥幸心理，自觉对个人行为进行约束。
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