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云期策丨市场降温明显,波动率快速回落

云期策丨市场降温明显,波动率快速回落

一、今日市场交易逻辑

截至A股收盘，沪指下跌34.88点，跌幅0.85%；深证成指下跌267.85点，跌幅1.87%；创业板指数下跌76.96点，跌幅2.29%；科创50指数下跌30.83点，跌幅2.23%。保险、券商、银行等板块涨幅居前；通信设备、电脑硬件、电子元器件等板块领跌。国内商品期市收盘多数下跌，软商品普遍收跌；化工品、油脂油料、有色金属、农副产品多数下跌；贵金属、能源品涨跌参半；非金属建材、黑色系多数上涨；集运指数（欧线）下跌0.04%。综合来看，中东地缘冲突进入第三周，美以联军对伊朗的军事行动持续升级，霍尔木兹海峡陷入半封锁状态。原油价格上涨将推高通胀，高利率环境不利于贵金属板块，美联储本周大概率维持利率不变，关注重点在于对后续政策路径的相关表述，这将是决定金价短期方向的关键变量。
地缘冲突仍无缓和迹象，市场担心冲突持久化推动能源价格和通胀预期抬升，美联储年内降息预期下降，美元指数仍对有色价格形成压制，截至收盘有色金属价格指数跌多涨少，氧化铝受原料船运成本及几内亚矿端收紧预期影响涨近3.5%，沪铅涨近1.5%，沪锡、碳酸锂仍有中期供需偏紧预期小幅收涨，铝合金微幅飘绿，沪镍、沪铜、沪铝、多晶硅均小幅收跌，沪锌跌近1.5%，工业硅基本面仍有压力跌超1.5%。宏观短期逻辑切换为地缘冲突影响，若冲突持久化，则油价上涨限制降息预期对有色基本金属价格不利，继续关注冲突进展；新能源品种则由政策及复产主导，需紧密关注消息面。

资料来源：Wind、SMM、卓创资讯、石化资讯网、钢联数据、百川盈孚、云财富期货交易咨询部

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