美以伊冲突爆发,市场承压

     上月刚提到风险，“总体来说，由于市场高位，稍有业绩、未来指引等未大幅超预期；降息、通胀不及预期等利空，甚至不排除灰天鹅、黑犀牛、地缘政治事件，市场均会时不时来个5%-10%调整，如果大盘指数能有个10%-20%级别的调整，将会是一个大好的机会”。

       这不，地缘冲突来了。2月28日，美以联合袭击伊朗，轰炸斩首最高领袖及部分高层。美以袭击以军事目标海空军、高级指挥官、军事基础设施、核科学家及设施等为主；伊朗则通过无人机和导弹，持续袭击以色列雷达、军事基地、海湾国家美国空军基地为主。同时通过事实封闭霍尔木滋海峡，引发能源危机，通过提升油价来提升战争成本，进而引发国内民众和反对派施加停战的压力。从军事打击层面来说，伊朗军事实力确实有差距，但通过廉价的无人机和大量导弹，持续消耗对方高价值的防御资源，再轰炸军事设施，辅以封锁霍尔木滋海峡，也能坚持下来，并做好了打持久战的准备。目前双方袭击仍然继续，暂时没有停下来的迹象。

     关闭占世界20%石油出口的霍尔木滋海峡，美油已从60多到90多，如果再持续一至两个月，则会引发事实上的通胀，对科技股的业绩有一定的影响，但影响幅度有限（预计指数调整在10-20%级别），下跌均为黄金坑；如果持续时间更长，调整的时间会更久，但是，一旦能源出口通畅，市场的关注点会迅速再聚焦到科技。

   冲击持续时间、霍尔木滋海关闭时间越长，机会越大，抄底需要逐步，子弹不要一次性打光，唯有耐心等待。

   操作方面，只操作了一笔TSM于390减仓5%操作，年内如果有420的价格会视情况再减仓5%，此举并非不看好，而是涨速太快，导致个股仓位太高，从25%涨至最高近30%，拟控制在25%以内，落袋为安一部分，低成本持股，如果近期给机会，现金转至增持NV和SPY、QQQ。

    股票市场的收益主要为3部分。主要来源为投资部分：个股股息（回购也视同股息），企业盈利的增长；投机部分：为PE估值从低到高增长。长期投资会大大提升前两者的胜率，并将PE提升（或者降低）投机部分的影响降低。同时7层底仓低成本长期持有，减少操作，也避免了更多的交易成本和税金。

   选好标的，大量耐心等待，减少操作，从长期来看结果不会差，甚至可能会有大的惊喜。