20260317找准市场“锚点”决策,先观察反馈,然后决定下一步的决策.

今天市场弱势，超出我的预期...尤其是下午...

晚上要好好说一说了，

首先还是先分析市场，市场从目前来看，可以分成这样的三块来看：

第一块，是AI科技。

目前看，AI内部是剧烈分化，整体的超额收益都在下降，这背后是AI从概念炒作进入商业化落地和业绩兑现期后的必然分化。资本开支超预期支撑上游算力需求，但是....市场开始更关注投资回报率与真实场景落地效果。因此，拥有确定订单和产能的“设备-存储”板块，要显著的强于受技术路线预期修正冲击的“光通信”等板块。尤其是，今天市场反馈来看，打个比方，小光，下跌幅度很大，一方面是GTC的利好兑现，另一方面，他们是没什么业绩支撑估值的，所以今天盘面中也明显，一度，抵抗力相对好的，是有业绩的存储板块和大光。

那么第二块，就是地缘冲突驱动下的传统周期板块了。

它们，获得了阶段性的超额，这主要受霍尔木兹海峡等地缘因素影响，国际能源价格波动，直接传导至A股的化工、有色、煤炭等板块。这些板块年初至今，板块收益在8%-22%之间，海峡问题让这些传统商品类的周期板块阶段性跑出超额。同时，钢铁板块也因氢能应用等产业政策利好获得资金关注（还是能源替代的题材思路）。

第三块，市场的最弱侧，这一块，板块反弹持续性是堪忧的，难以引领反转。

包括.....恒生科技（科网股）、创新药、消费等与居民资产负债表关联度高的板块，这些板块，其实仔细翻一下，全年收益仍为负或微幅正增长（大致在-9%至0.17%）。他们一直弱，是有原因的，都是基本面有瑕疵。在缺乏基本面根本性改善的情况下，它们的反弹更多也是量化资金在缩量市场中的短期行为，这种“弱侧反弹”反而会消耗多头力量，为后续重新下跌积累更多的动能，不可能依靠它们引领市场反转。

市场的阶层，我们分清楚，然后再进入下一步的思索。

那么，市场这么弱，我们该怎么做下一步的应对？：

首先，你要给关键指数找到定位，关键指数的“锚点作用”与风控控制线，你要先确立！既然弱，那么第一步最重要的，就是风控。

所以，这里，科创50的“锚点”与风控意义，是很重要的！

当前市场的核心矛盾，并非系统性风险（比如对应海外市场，今天都是对地缘脱敏的，唯独我们....），而是在存量甚至缩量资金环境下（今日沪深两市成交额仅2.21万亿，显著缩量），由事件催化（GTC、地缘冲突）引发的剧烈板块轮动和“跷跷板”效应。

因此，观察市场意愿的转变，需紧盯几个关键节点：

2，上证指数关键整数关口与各主要指数的20周均线，目前看他们没破位，所以尤其要关注的锚点，就是我前面分析了很长的科创50，它能否守住我们给市场设定的风控位。

3，“大光”（光模块龙头股）的图形是否破位：作为人气板块，其破位会极大打击科技股情绪。小光目前肯定是舍弃的....

最后总结一下，就是这样，市场正处于一个尴尬的境地：AI的主线叙事超额收益在降低，但若AI彻底走弱，市场难度只会更大；周期板块虽有短期催化，但缺乏长期成长叙事，无法承载市场反转的期望；市场的最弱侧，就更不可能了，他们缺乏基本面支撑。因此，市场在等待一个新的、能够凝聚共识的破局力量出现。

这个力量，可能向上，可能向下。

所以当下，你要严格执行基于科创50等关键指数的风控纪律（如我给大家设定的周1400点/日1350点），在板块配置上远离纯粹情绪炒作、坚守有业绩兑现或强产业逻辑的方向（如设备、存储、部分周期），并耐心观察上述关键节点的演变，是较为理性的应对策略。当然了，你真的要参与抱团情绪龙头，比如，顺钠、法尔胜、金牛，我觉得也晚了...所以现在能做的，就是严格风控，然后观察，决策自己的下一步，是市场自身先走出明确的止跌，或者主动选择方向信号。不用在意，今天的全市场一致性的下跌，今天的下跌，暂时还不能看作是风险资产中期调整的开端，只能说成是量化在缩量状态下对于多次超运转轮动后的多头消耗，然后选择了一次一致性的波动，甚至可以说只是一个短期波动放大的结果。所以不急于下定论，就此就直接转向弱势和破位了，一切信号为准，决定自己的仓位进出分配。

今天就写到这了，我们明天盘中见，祝大家好运！