只跟市场赌

 当前的投资环境已经发生了翻天覆地的变化，过去那些老套路早已无人问津。我一直在思考一个问题，什么样的平台项目才能做大做好，直到听了一个币圈大佬的讲话我才有了答案。他说在金融的世界里，只有三无产品才能做大做强，就像比特币一样，什么是三无产品？就是无公司、无老板、无操盘、无市值管理。为什么我们愿意投资这样的项目？因为所有盈利都取决于你的判断。传统生意赌的是贪欲和人性，随时可能夭折。三无产品反而能走得更长远，自有其底层逻辑。历史上，任何强大的国家或财团都无法永续，但宗教可以，因为核心人物不碰钱，不碰钱就不会触发人类贪欲的风险，ZF收割的风险。黄金是永恒的，因为它有共识，不需要任何背书和市值管理。比特币也是如此，中本聪发明了它，但不碰钱，连燃料费都不收。所以做任何投资，不要和老板的人性赌，因为你赌不起，要赌也只能和整个开放的市场赌，接下来讲讲整个行业脉络

   今年两会期间，外交部长和国家发改委明确提出，中国将推出一个国家级区块链项目。这个区块链具有高度中心化的特点，主要应用于国际贸易领域，预计将覆盖全球贸易量的70%左右，体量非常庞大。与此同时，两会期间还首次出现了一个新名词——"token经济"。这个词以前从未被提及，为什么现在会被提出？因为所有的金融模型和经济模式都源于国家政策的引导。回顾过去，无论是做实体、做项目，还是其他形式的投资，你会发现一个铁律：村里讲什么，你就做什么。比如2014年，你身边所有的项目几乎都叫"互联网+"，甚至连门口的小超市也挂上了这个标签。到了2017年，你能接触到的项目又都变成了"区块链+"。随后是"数字经济"，再到2021年之后的"低空经济"和"流量经济"。这些名词是从哪里来的？其实是从每年的春晚，这个"高音喇叭"里传出来的。每年春晚之后，都会出现一批新的政策风口。比如今年春晚提到的一些关键词，如脑机接口、商业航天、人形机器人，但核心只有两个：算力和电力。这两者加起来就是"token经济"。电力无法跨国传输，但通过CPU和GPU，电力可以转化为token，而token可以秒出海。在我看来，这不过是一场新的游戏。

  回顾2014年，我们接触的第一个项目是比特币（BTC）。当时它也是一场游戏，代码上传到GitHub后，大家都不太了解。比特币之后，我们又接触了以太坊（ETH）。2016年，V神第一次来中国时，他的第一场招商会是在KTV里，陪着几位有钱的大妈唱歌。当时我们了解到以太坊带有模式化的特点，就不太敢参与了，因为它具有高度的中心化特性。即便到现在，以太坊仍在无限扩增，上周还卖出了8万枚ETH，属于高度套现。尽管如此，我们当时还是投了一点，毕竟V神大老远跑来，我们以0.5元的价格买了1万个。2017年圣诞节，我们清仓时，正是以太坊的第一个高峰，也是中国ICO最火的时期。

  当时玩私募的基本上是盘圈的人，而不是真正的币圈玩家。他们从华尔街学会了期权理论，并将其与币圈的挖矿模式结合。挖矿在中国的兴起，源于一批在美国了解到区块链经济的人。最早的代表是裴磊，他做了中国第一个挖矿盘——"网络黄金"，从小做到大。随后出现的雷达币、莱特币、DK币等，都属于挖矿盘。这些挖矿盘大约持续了三年，最终全面崩盘。区块链正式进入市场后，挖矿模式逐渐被ICO取代。ICO的暴力增长带来了每日百倍甚至千倍的收益，但到了2018年，私募也崩盘了。随后，大量钱包盘涌现。这些钱包盘都有一个共同点：宣传"持币生息"。这在银行圈行得通，但在币圈却是个伪命题。比如比特币的总量是2100万枚，存到钱包里怎么可能生息？但韭菜们不懂，以为钱包是个好东西。于是，2018年之后，钱包盘疯狂涌现，最大的就是Plus Token，还有MoToken、WoToken等。钱包盘之后，又出现了合约盘、量化盘、铭文盘，以及去年很火的AI盘，比如拉菲、奥林帕斯、AI智控等。这些项目都有一个共同点：它们都依托于某个题材。就像炒股票一样，买热点题材是关键。

  所有金融产品都需要一个"马甲"。举个例子，今天在座的人都用华为或苹果手机，这两大巨头真正赚钱靠的不是产品利差，而是金融。一台苹果手机的成本在2300到4000元之间，卖7000元基本不赚钱。它赚的是后期服务费，比如App Store的下载手续费，苹果抽成10%左右。这是它的净利润。苹果股价一路高涨，产品可以不赚钱，但市值却不断上涨，这就是边际成本的逻辑。边际成本很低，比如抖音最赚钱的不是卖货，而是流量。粉丝越多，流量可以无限售卖，这就是金融价值。

  任何投资的本质，都是时间和空间的兑换。投资从钱离开你口袋的那一刻起，风险就开始了。谁来买单？由市场的认知买单。老百姓最大的投资是房产，比如上海的房子从1000元涨到2000元最难，因为老百姓不习惯。但一旦涨到2000元，再到5000元就简单了，再到2万元、10万元，大家都会觉得还能涨。市场就是这样膨胀的。泡沫等于利润，亏钱则是因为挤兑和踩踏。当市场饱和时，套现就开始了。在这个市场里，头牌的人大概率赚钱。比如楼盘的开发商和第一批买房的业主都赚钱，但最后一轮接手的人可能亏钱。币圈也一样，比特币从零到6万美金，赚到钱的人很多。但只有挖矿的人是稳赚的，因为他们除了矿机和电费，产出就是利润。炒币和玩合约的人则可能亏钱。

  如果你想规避风险，最好做"卖铲人"，也就是挖矿的人，风险相对较小。我们的游戏规则类似于比特币，但机制不同。比特币是衰退机制，算力逐渐衰退；而这个是循环机制，代码模型决定了它们既有相似点，也有不同点。我们团队已经很久不玩盘圈或项目圈的东西了，因为这几年没发现特别好的项目。中国项目圈的演变，最早是从俄罗斯的3M引入，形成了1040工程，同时期还有传销，后来被美化成直销。1040工程源于金字塔模型，演变成拆分、互助、分红、返利，统治了中国项目圈十几年。这类项目能做到团队做100万，你却可能赚200万，因为赚的是外团队的钱。但区块链经济出现后，你可以赚到团队业绩以外的钱，因为有了二级市场和交易所。

  未来的路会更难，因为市场已经从股市升级到期权市场和期货市场，杠杆倍数放大后，风险也几何级上升。想赚钱，首先要考虑风险。风险的第一要素是回本。只要钱离开口袋，风险就是一样的。如果你玩互联网项目，我建议你按照我的标准找那些三无产品玩，如果你玩实体，考虑政府引导的方向，在风刚刮起的时候上车，一个行业当有人教你赚钱，那已经不是机会了。