【棉花日报】商品市场普跌郑棉下挫,基本面偏强或形成底部支撑
棉花日报
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市场动态
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03月18日，棉花现货指数CCI3128B报价至16897元/吨（+76），期现价差-1345（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8300元/吨（-50），黏胶短纤报价13150元/吨（+0）CY Index C32S报价22050元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22568元/吨（+32）；郑棉仓单12480，有效预报279。美国EMOT M到港价78.8美分/磅（+0.6）；巴西M到港价77.4美分/磅（+0.6）。(数据来源：棉花信息网）
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基本面分析
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1、2026年1月美国纺织品服装进口量75.19亿平方米，同比减少12.29%，环比增加9.44%;纺服进口金额82.02亿美元，同比减少14.13%，环比增加3.47%。1月美国零售商为春季销售提前备货，进口量额环比均增加。由于当前国批发商库存处于低位，后续存在补库的需求，但当前中国进口纺服量额同比延续下降趋势，关税政策的不确定性助推美国进口去中国化进程加快，部分订单转移越南、孟加拉等国。(数据来源：棉花信息网）
2、今日大宗商品市场普跌，文华商品指数整体偏弱，震荡下行，收盘小幅下跌收于186.82，跌幅1.36%。板块内部分化明显：能化板块表现较强，支撑指数部分跌幅；有色金属、贵金属及农产品走弱，棉花主力合约日内跌幅逾200点。自去年年底以来棉花期货价格一路上行，产业以及宏观的利多在价格上已有体现，较低点上涨超2000点。当前价格回归至历史中枢水平。叠加增发滑准配额的落地，体现了政策的调控效果。多头获利比较多，再往上推已经摸到短期的政策顶了。短期暂未看到明显驱动因素，价格上行有压力，但棉花基本面表现较好，整体或延续震荡走势。(数据来源：TTEB）
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总结
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1、观点：郑棉或延续震荡走势，中长期价格仍有修复空间
2、核心逻辑
(1)新年度种植面积同比预期下滑
(2)纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需
(3)外部宏观环境不确定性强推高通胀预期
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作者：李淑娥
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