东吴宏观股指每日观点 | 市场震荡反弹 算力板块领涨

2026年3月19日

摘要：市场震荡反弹，算力板块领涨。美伊地缘冲突持续发酵加剧全球“滞胀”担忧，导致全球风险偏好显著降温。

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股指操作参考：震荡

东吴期货股指研究员:美伊地缘冲突持续发酵加剧全球“滞胀”担忧，导致全球风险偏好显著降温。美国2月PPI环比上涨0.7%，高于预期的0.3%，同比上涨3.4%，通胀压力加大。美联储3月决议维持利率不变，点阵图显示年内还会降息一次，鲍威尔表示通胀预期上升，中东局势对经济影响有不确定性。国内方面，2月经济数据虽有春节扰动，但出口、投资表现超预期，通胀继续修复回升，整体经济态势较为稳健。当前市场走势受地缘和国际油价波动等因素影响，指数大概率延续震荡格局，结构性机会大于趋势性机会。

（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

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市场信息&实盘数据

震荡反弹

市场震荡反弹，算力板块领涨。个股涨多跌少，全市场超3500家个股上涨。互联网、通信设备、海运等板块涨幅居前，石油天然气、化纤行业、能源设备等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报4062.98点，涨0.32%；深证成指报14187.80点，涨1.05%；创业板指报3346.37点，涨2.02%；沪深300报4658.33点，涨0.45%；上证50报2961.43点，跌0.07%；中证500报8096.43点，涨1.00%；中证1000报8096.59点，涨0.96%。

期指方面，IF2603涨0.14%，IH2603跌0.38%，IC2603涨0.77%，IM2603涨0.68%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-7.17%、-2.44%、-9.85%、-11.71%。

资金面：净回笼60亿元

3月18日，央行开展205亿元7天期逆回购操作，当日有265亿元7天逆回购到期，实现净回笼60亿元。

消息面：特朗普据报暂不想再袭伊朗能源设施涉及电子制造、化工、汽车、电气机械等领域首次将物流项目纳入清单

【特朗普据报暂不想再袭伊朗能源设施】当地时间3月18日，据《华尔街日报》援引美国官员消息报道，在以色列当天袭击了伊朗南帕尔斯天然气田之后，美国总统特朗普表示“不希望再发生针对伊朗能源设施的袭击”。报道称，特朗普提前获悉了以色列对南帕尔斯气田的袭击计划，并表示支持，意在借此向伊朗传递信息，以“回应其封锁霍尔木兹海峡的行为”。据美方官员称，特朗普认为“伊朗已领会了这一信息”，因此目前他反对继续袭击伊朗的能源基础设施。不过，视伊朗未来在该战略水道上的举动而定，特朗普仍有可能再次考虑将更多伊朗能源设施列为打击目标。据以色列媒体报道，以色列空军当天袭击了位于伊朗南部的“主要天然气设施”，并准备对伊朗其他国家基础设施发动袭击。以色列媒体报道称，此次袭击由以色列与美国“协调进行”。 (CCTV国际时讯)

【国家发改委推出新一批重大外资项目涉及电子制造、化工、汽车、电气机械等领域首次将物流项目纳入清单】记者18日从国家发展改革委获悉，近日，国家发展改革委推出了新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元。据悉，新入选项目主要集中在制造业，包括电子制造、化工、汽车、电气机械等，促进产业集群加速发展。同时，加大对服务业支持力度，首次将物流项目纳入清单，继续支持生物医药等领域研发中心项目，推动现代服务业和先进制造业深度融合。截至目前，标志性重大外资项目已累计完成投资1080亿美元，引资示范带动效应显著。 (新华社)

【美联储利率决议及鲍威尔发布会要点总结：美联储维持利率不变，鲍威尔称在司法部调查结束之前无意离开美联储】

美联储FOMC声明：

①美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，连续第二次按兵不动，符合市场普遍预期。

②美联储以11比1的投票结果通过此次的利率决定；美联储理事斯蒂芬·米兰持异议，主张降息。

③美联储维持2026年和2027年各降息一次的预测。

④美联储点阵图显示，2026、2027、2028年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.4%、3.1%、3.1%、3.1%。

⑤美联储FOMC经济预期显示，上调2026、2027、2028年底美国GDP增速预期和核心PCE通胀预期中值。

⑥美联储FOMC声明，中东局势发展的影响尚不明朗。

美联储主席鲍威尔讲话：

①美联储认为目前的政策立场是合适的；美联储目前处于有利位置，可以决定未来如何调整利率。

②美国经济正在扩张，通胀仍然略偏高；近几周来，短期通胀预期有所上升；大多数长期预期与2%的目标一致。

③如果看不到通胀方面的进展，就不会降息。

④下一步或是加息的可能性确实被提及；绝大多数人不认为下一步行动的基准情形是加息；无法就加息触发因素给出答案。

⑤部分油价冲击将反映在核心通胀中；能源价格上涨将推高整体通胀；现在判断中东局势对经济的全面影响还为时尚早。

⑥消费和就业仍将面临一定下行压力，而通胀则存在上行压力。

⑦数据中心建设可能正在推高通胀；人工智能投资可能在短期内推高中性利率；尚未开始看到人工智能对生产率的影响。

⑧在司法部调查结束之前，无意离开美联储；将担任临时主席，直至继任者获得确认；尚未决定在美联储待多久。

（朱少楠  投资咨询证号： Z0015327   董亦凡  从业证号：F03146945）

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