全球市场又炸锅了

地产链和白酒：低估逆向型5份

全球配置：全球型5份（美股）

红利：股息增强型2份

AI：人工智能型5份（全球AI）

网格波段：网格型8份

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中东火药桶，又又又爆炸！

昨天，美以炸了伊朗最大气田

伊朗迅速反击，还要轰炸邻国油气设施（沙特、卡塔尔、阿联酋）

冲突骤然升级

原油从最低的91美元，一路飙升至99美元，日内大涨8%

原油涨，全球跳水

黄金大跌近4%，白银大跌5%

全球股市皆绿

港A刚有反弹势头，就被打断，今天跟随跳水

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目前中东局势→霍尔木兹海峡通航情况→原油涨跌，仍是全球主导因素

不过，原油供应有所改善

（1）沙特绕开海峡，出口量恢复过半

（2）老米解除大鹅制裁，印度、日韩等抢购俄油，缓解石油短缺危机

（3）川普将《琼斯法案》豁免60天，以稳定油价

今早原油高位回落

市场暂时缓口气

但短期还说不准

现在冲突已经瞄准油气设施，如果进一步升级，最坏情况就是伊朗和邻国全被炸，油气彻底断供

那原油随时可能飙涨

反之，如果冲突不再升级，甚至出现谈判信号，恐慌情绪会快速消退，油价大概率震荡向下

川普今年中期选举输不起（输了，会被弹劾），大概率不会让原油疯涨，所以油价每次逼近100美元，就会出手打压

实际上，川普可能效仿去年关税冲击，通过先搞事、后解决的套路，给选情造势

比如先掺和中东推高油价、制造外部危机，等美股承压较多，再突然释放缓和信号（比如宣布成功威慑伊朗或达成临时停火），进而油价回落、通胀缓解、打开降息空间，美股反弹新高

一套组合拳下来，川普大赢特赢，中选就稳了

综上，川普不想原油失控，但目前还没捞到太多好处，也不想立即停火

全球市场很紧张

冲突升级、原油涨，全球就跌；冲突没有升级、原油跌，全球就涨

那我们如何应对？

（1）死死抱住手上仓位，坚决不被震下车

（2）明确降温前，涨了别追

（3）大跌坚定补

（4）不梭哈、不满仓，保持手上有子弹，可以应对意外情况

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全球市场，现在油价是主导

那局势降温、油价平稳后，全球主导是什么？

AI，AI，还是AI！

根本原因是AI高速发展，实打实驱动利润增长

昨天，企鹅公布最新财报

2025全年收入7518亿，增长14%，调整后净利润2560亿，增长18%

印钞机依然稳稳赚钱

同时回购800亿+分红410亿，合计给股东回报1210亿，创史高

企鹅增长从哪来？

AI助力非常明显

（1）游戏：全年1642亿元，增长18%，海外大增33%

AI驱动：40+款游戏落地 AI（NPC 生成、剧情创作、智能推荐、运营优化），提升研发效率、用户留存与付费转化。

（2）广告：全年1450亿元，增长19%

核心驱动有两个

一是AI优化内容创作、投放定向与转化，eCPM（千次展示收益）显著上行，成最大增长引擎

二是视频号广告大增50%+

（3）云与企业服务：全年2294亿元，增长8%

其中，云收入增长18%，实现规模化盈利

云收入增长的主力，就是AI需求火爆，带动大模型服务、算力需求旺盛，企业端付费高增

综合来看，企鹅主营全面开花，游戏全球化真正落地

AI更是打开第二曲线

AI对其他巨头也有重大加持

比如龙虾爆火，逐步打通AI在C端变现的难点，阿里云、百度云先后涨价，大幅提振业绩预期

我们的互联网巨头，已经有AI增量苗头

美股科技巨头，更加领先

事实上，美股无论上游算力巨头（英伟达、美光），还是AI模型和应用巨头（谷歌、脸书、微软等），业绩都非常扎实

龙虾，本质是AI智能体，单任务Token 消耗是传统对话的10–100倍，一个活跃龙虾≈数百个普通用户

龙虾，很可能就是AI时代的APP，很可能驱动AI应用爆发，带领全球再上新台阶

所以，冲突结束，全球大概率重回AI驱动

美股确定性最高

恒生科技、互联网也会非常受益

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今天，全球大跳水，我们坚定逆势布局

具体操作如下：

（1）网格型，发8份。

这波全球挖坑，很多板块短期大跌，非常适合网格布局

我们网格，今天布局8份，加大布局力度

后面涨起来，有一波不错的收益，就止盈走人

（2）除了网格，今年我们只布局的几个确定较高的组合。

全球型（美股），股息增强型（红利），人工智能（AI），低估逆向（白酒地产链）

这几个组合，都是长期确定性高的板块

这波地缘风险冲击，出现一个大坑，正是非常好的加仓机遇

全球型、人工智能型，底层都是AI核心资产，地缘冲击一过，弹性会很大

股息增强型，底层是红利资产，5%-6%的高股息打底，进可攻退可守，长期慢牛

低估逆向型，重点是地产链和白酒，本身在大周期底部，估值极端低，这波风险冲击，又砸了一个坑，后面情绪回暖，就会超跌反弹

我们继续逆势布局

仓位轻的朋友，或者回撤较大的朋友，一定要敢于逆势上仓位

今天继续发车（注：全球型每日额度3W）

（3）其他组合，大家根据自己情况调整。这波回撤，一定要稳稳拿住。另外，现在可以逆势加仓，后面涨起来，把加的仓位止盈。成本更低，获利更丰厚

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1、石油、煤炭大涨。原油大涨，这两利润弹性最大，煤炭是石油替代逻辑。

2、电力大涨。电力低估值、高股息，今天全球大跌，资金避险买入。另外，电力还有算电协同的逻辑，即AI时代，算力就是石油，而算力的尽头是电力。算力无限增长，拉动电力增长，行业开始有成长预期，估值有向上的重估空间。

3、保险、券商午后拉升护盘。这两个都是估值很低的板块，且盈利能力持续恢复，当前市场情绪低迷，有资金博弈反弹。

4、红利稳健。红利5%左右的股息，当前低利率环境下，吸引力依然凸显，险资、社保等大资金，还在持续流入

5、科技全线下跌。昨天科技大涨，今天大跌，核心是原油爆拉，加上昨天鲍威尔发言偏鸽，降息预期压缩，流动性预期收紧，直接压制科技股。纳指、韩股、港A科技股共振下跌。