上市猪企卖得越多亏得越多,政策底与市场底何时共振?
2026年开年以来，生猪市场寒意逼人。根据中国养猪网披露3月16日的数据可知，全国外三元生猪价格跌至10.29元/kg，创下自2019年以来的七年新低，年内跌幅已接近15%。这一价格不仅击穿了行业公认的成本线，更距离近10年内的历史最低点（2018年二季度的9.92元/kg）仅差约3毛钱。
1
部分上市猪企1—2月成绩单：销量增长难抵价格下滑
如表1，部分上市猪企陆续披露的1—2月销售数据显示，“量增价减”成为普遍特征，使得行业陷入“越卖越亏”的困境。
数据来源： 各公司销售简报
销量普增：多数企业1—2月销量实现同比增长，其中大北农、神农集团增幅尤为显著。
价格暴跌：商品猪销售均价同比跌幅普遍在16%～22%，2月价格已跌至11.20～11.62元/kg。
收入下滑：尽管销量增长，但受价格拖累，头部企业牧原、温氏、新希望的销售收入均出现两位数同比下滑。
2
行业根源：供给过剩与消费疲软双重挤压
结合农业农村部及中国养猪网行业分析，本轮猪价下行核心源于供需两端的双重压力：
2.1 供给端：产能去化缓慢，出栏持续放量
-
前期产能去化节奏偏缓，规模化猪场仍在稳步释放出栏量，叠加散户退出节奏滞后，市场整体供给充裕。
-
头部企业凭借成本优势，在低价期仍保持出栏节奏，进一步加剧市场供给压力。
2.2 消费端：节后需求疲软，支撑不足
-
春节后传统消费淡季来临，猪肉消费需求大幅回落，腌腊、礼品等消费场景消失，终端走货缓慢。
-
牛羊肉、禽肉等替代品价格相对稳定，进一步分流猪肉消费，需求端缺乏有力支撑。
2.3 成本端：饲料价格高位，企业盈利承压
-
玉米、豆粕等主要饲料原料价格仍处高位，养殖成本居高不下，猪价跌破成本线后，企业亏损面持续扩大。
3
政策暖风频吹：生猪保险改革与产能调控双管齐下
3.1 生猪保险迎重磅改革
“加强生猪产能综合调控”被写入“十五五”规划纲要。金融监管总局、财政部、农业农村部近日联合发布《关于加强协作促进生猪保险高质量发展的通知》，从定价机制、产品创新、数据共享等方面推动生猪保险提质增效。
建立动态费率调整机制：各地应根据经营情况、疫病发生率等合理确定保险费率，原则上调整周期不超过3年。
向全产业链保障转型：推动生猪保险从保死亡向保价格、保收入、保全产业链转型，开发价格险、收入险等产品。
强化数据共享核验：实现生猪生产养殖、检疫、无害化处理等农业数据与承保理赔数据的交叉核验，提高承保理赔精准性。
3.2 产能调控目标或将下调
据华安证券研报，3月初，农业农村部联合国家发改委召集7家大型生猪养殖企业召开专题会议，提出将进一步强化生猪产能调控，能繁母猪存栏量调控目标或将下调至3650万头左右，较当前水平下降约7.9%。同时，会议还提出建立备案制，进一步压实企业的产能调控责任，推动行业从“内卷式”竞争中走出来。（来源：第一财经）
4
后市展望：短期仍承压，关注产能去化节奏
4.1 短期趋势：猪价或维持低位震荡
-
3—4月仍处消费淡季，供给压力尚未缓解，猪价大概率维持低位运行，部分区域或继续探底。
-
企业现金流压力将进一步加剧，中小散户及低效产能退出节奏或加快。
4.2 中期机会：关注下半年消费复苏
-
随着下半年中秋、国庆假期临近，猪肉需求有望逐步回暖，若产能去化到位，猪价或在下半年迎来修复窗口。
-
头部企业凭借成本管控、资金优势，将在周期复苏中率先受益，行业集中度有望进一步提升。
4.3 企业建议：降本增效，稳健出栏
-
严控养殖成本，优化饲料配方、提升生产效率，降低单位出栏成本；
-
合理安排出栏节奏，避免集中踩踏，同时关注期货、保险等工具对冲价格风险；
-
长期来看，布局生猪全产业链、提升品牌溢价，是应对周期波动的核心路径。
2026年开年的猪价寒冬，既是行业周期的必然阶段，也是优胜劣汰的关键窗口。对于养殖从业者而言，理性看待周期波动、坚持降本增效，才能在行业洗牌中守住基本盘；对于投资者而言，需密切关注产能去化进度与消费复苏信号，把握周期反转的布局机会。
公益广告来源中国文明网；编号WD16007，作品名称：中华有福 勤劳是福。
今日推荐
评论