市场跌了不少,但别慌 chengsenw 11371文章 0评论 2026年3月19日 20:15:34网络营销评论1阅读模式 市场跌了不少,但别慌 1、一段话介绍今天上午的债市？ 答：昨晚中东局势继续白热化，具体一早有解读，《昨晚海外有三个利空》，海外的情况，每天一早都会聊一下，近期这块会越来越重要，大家想关注这块的，记得关注链接里的账号。 今天亚太股市开盘全面下挫，日韩股市跌幅更大一些。 转债方面，高价转债继续暴跌，创年内新低，今年以来收益已经是-1.5%了，首次转跌。 这块的逻辑，昨天都聊了，《聊聊可转债的风险》，能看完整的，自然也都清楚了，从昨天的机构行为看，固收+基金继续被大幅净赎回，且刷新本轮中东冲突以来的次高，具体，我们每天星球里有跟踪解读，非常关键，近期会帮大家持续跟踪这块。 想加入星球的，可以通过菜单栏找到入口。 债券方面，整体下行，昨晚咱们在《一个挺劲爆的小作文》里提到，巴西央行可能在买咱们国债，今天这事儿应该还在继续。 ...... 债券方面，多聊两个事。 第一，本周是海外的超级央行周，今天凌晨、以及今天上午，美联储、日本央行，分别发布利率决议，都不加息。 但是油价飙升，对通胀预期的影响，是实实在在的，要注意到——2年期美债，再次上行6bps，到了3.8%的位置，已经创下，去年8月以来的新高了，这对海外股市的估值，会有明显压制。 第二，转债的风险，我们已经不厌其烦的说过很多次了，还得注意一点，从去年开始，由于利率太低，导致息差收窄，很多银行，包括不少股份行的自营资金，开始参与了转债的投资，其手段，主要是通过申购基金公司的一级债基实现，由于银行自营资金不能持有股票，因此，这些一级债基会在合同等里面强调，持有的转债不转股，因此避开监管的限制，对这些自营资金来讲，这块，近期也要开始亏钱了。 这本身是低利率环境下的无奈之举，而这轮，可能是这类投资，首次将遇到真正的风控、回撤等方面的考验，值得关注。 2、今日个人跟投操作——重点是提前的应对。 无。 对表韭投顾的持有人而言，大家可以淡定一些，如果会看最近两次的调仓，以表韭固收加为例，下图，大家在市场回调的过程中，就能理解，调仓理由中提到的，在海外局势不确定性加大的背景下，提高组合的“反脆弱性”，以及面对估值抬升空间有限的背景下，更偏绝对收益的思路。 大家也能看到，在仓位上，组合也提高了现金的比例，以及长债指数的比例，事实上作出了仓位结构的调整。 并且，大家如果仔细看调仓明细，会看到，前期，组合已经基本没有了重仓转债的一级债基，而在本周，组合进一步将持仓中，转债占比相对较高的固收加基金，全面进行了减仓，并将多出的仓位，增加到了受益于油价上行的“反脆弱”标的里。 因此，表韭的各个组合，预计都将在本轮市场中，保持相对市场更低的波动率。 截至目前，表韭固收加的表现，领先于全市场的一级债、二级债、偏债混的平均水平，预计能带来相对更优的持有体验——这其实也是多元资产、均衡配置的价值。 当然，大家是反弹过程中，弹性也会更弱。 3、固收+专区。 以下为公开信息。 4、表韭纯纯的债。 以下为公开信息。 ...... 就这些。 点赞 登录收藏
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