金银大跌,全球市场今夜无眠,A股将何去何从?
中东局势继续恶化，外加昨晚美联储议息会议的结果，于是布伦特原油突破110美元，全球股市大跌。就在今夜，现货黄金一度跌破4600美元/盎司，日内暴跌超6%；现货白银更是重挫逾13%，失守68美元关口。可以说，除了原油，几乎所有资产都在跌。
今天A股市场两市成交2.11万亿，4955家个股下跌，亏钱效应拉满。虽然今天下午靠着国家队险险守住4000点，但缩量反弹也说明没有大资金进场，恐慌盘还没有杀出来所以难说见底，大概率是要回补3980的缺口。
从短期看，市场仍将消化地缘冲突和美联储鹰派信号的双重冲击，震荡在所难免。但从中期看，中国经济的相对韧性、政策面的呵护力度以及部分产业的全球竞争力，决定了A股具备较强的抗跌能力。今晚央妈表态：坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行！旗帜鲜明表明市场底。但市场底啥时候出来，得看国家队的真金白银啥时候入场。这个位置就可以逢低介入等待了，对于这种国际地缘政治的扰动，你不可能同时做到“买得够低”和“赚得够快”。
危与机从来相伴而生。当全球资本在恐慌中抛售时，那些具备定价权、资源优势和产业趋势的优质资产，或许正在迎来难得的布局窗口。就比如算电协同，受外围市场的影响算电协同相关个股被量化砸出长阴哀嚎遍野，但情绪回暖两天时间个股就收复了大量失地。今天更是在普跌之下扛住分歧走强，很明显大批资金已经进去抱团了。
刚刚结束的两会政府报告里写的清清楚楚：从2024年首提”人工智能+”行动，到2025年继续推进，到2026年进一步“深化拓展人工智能+'；首次提出”智能体”概念:促进新一代智能终端和智能体加快推广；首次提出"超大规模智算集群"建设；首次提出支持人工智能开源社区建设。
工业和信息化部明确表态：“适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施”。
在“十五五”规划建议中，“全国一体化算力网”已被纳入国家级基础设施体系，同样强调适度超前建设。包括龙虾在内的Agent智能体对国产算力存在爆发性需求增长，支撑国产算力的是先进制程扩产及今年后道测试分装环节的通胀。当前Token出海数据每周环比高速增长，国内大模型泛量和份额增长已成事实，国内大厂将推出链接自身生态、打通落地场景的智能体应用，进一步推高人均Token消耗量。海外和国内大概率出现算力基建供给速度跟不上Token 需求消耗的情况，导致国产算力基座各供应链环节紧缺。H200 首批引进供应量约 30 万片，搭配国产卡配额制。国产大模型token对海外是碾压式的竞争优势，后面价格可以继续大幅涨价，利润空间足够的厚。
近期云厂商已经开始涨价：阿里云官网发布公告：因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。百度智能云同样发布AI算力、存储等产品调价公告，最高上涨30%。腾讯发布第四季度财报，营收1943亿元，预估1940亿元；净利润582亿元，预估550亿元！营收和净利润均超预期了。主要的两大亮点，一是海外游戏营收221亿，同比+32%；二是腾讯云实现50亿的利润（去年是持平的）。今晚阿里巴巴发布最新财报，营收2848.43亿元，同比增长2%；净利润为167.10亿元，同比-67%；云收入433亿元，同比+36%（机构预期33.45%）。
所以面对目前的市场，真没必要再恐慌了。短期扰动依然会有，但是长期看一定会好起来。还是上篇文章说的那句：用焦虑驱动交易，往往买在最高点、卖在最低点；用价值锚定决策，才能在风雨过后见到彩虹。战略上不过度悲观，战术上不盲动，主要方向依旧是科技！
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