【市场周评】利好因素主导 下周成品油行情或继续上行

本周，受中东地缘冲突显著提振，原油整体呈现高位震荡的走势，周度均价环比上涨。伊朗加大对地区能源及运输设施袭击，伊拉克油轮遇袭、石油港口停运，阿曼撤离船只；伊朗表态将继续封锁霍尔木兹海峡，并宣布沙特、阿联酋、卡塔尔石油设施为合法打击目标。阿联酋重要出口港富查伊拉遇袭起火，ADNOC石油装载暂停，该港此前日均输油超100万桶。美方称默许伊朗油轮出海峡，以保障全球供应。国际能源署（IEA）表示，必要时将释放更多石油储备，当前全球石油市场面临严重供应梗阻。霍尔木兹海峡运量从日均约2000万桶降至极低水平，替代运力不足、储油设施趋紧，海湾国家日均减产至少1000万桶，若航运未恢复，供应缺口将继续扩大。

受原油价格上涨影响，国内成品油零售价对应上调幅度不断拉宽。据金联创测算，截至3月19日第八个工作日，参考原油品种均价为96.21美元/桶，变化率为28.39%，对应的国内汽柴油零售价应上调1900元/吨。3月23日24时国内成品油零售价“五连涨”窗口将如期开启，预计最终涨幅将达到2000元/吨左右，将创历史新高。

本周国内成品油批发市场整体保持先抑后扬走势，市场购销气氛平稳。分析来看，本周国际原油价格呈现震荡上行走势，拉动零售价上调幅度不断拉宽，汽柴油价格在经历周初适度回调后，整体行情再次迎来上涨。国内主营销售公司柴油价格陆续调整至最高批发限价，且批发环节严格控量，部分销售公司直供零售市场。终端市场需求方面，随着气温回升，民众汽车利用率下降，需求维持平稳；柴油方面，工农业、户外基建等方面用油量增加，需求存提升空间。在中东原油供应紧张及零售价市场“五连涨”预期的双重提振下，市场观望情绪逐步缓和，终端企业适量采购应对后期油价上涨。

本周期内汽柴油零售均价及批发均价保持上涨走势。周内批发市场整体走势由弱转强，主营汽柴油价格适当回调后，受中东原料市场供应趋紧影响，行情强势反弹。零售限价处于高位运行，且周度涨幅依旧高于批发市场，批零差价触底反弹。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为453元/吨，环比上涨12元/吨；0#柴油零售利润均值为407元/吨，环比上涨31元/吨。下周成品油“五连涨”窗口落实，且涨幅将创历史新高，零售均价明显拉宽，批发价格在调价政策的带动下亦存增长空间，故预计下周汽柴油批零差价呈现小幅回涨走势。

进入下周，伊朗战事及其外溢风险继续困扰原油市场，中东主要产油国受到波及，将影响国际原油价格震荡上行为主。本轮变化率维持正向区间波动，消息面继续形成利好提振。国内供应方面来看，受地缘冲突影响，原油供应趋紧，国内部分炼厂开工率呈现下降趋势，国内成品油产量或有所降量。需求方面，私家车出行需求平稳，汽油整体消耗稳定。随着气温回暖，户外工矿、基建等行业开工上升，且春耕有序推进，柴油需求存好转预期。另外，主营本月销售政策多以挺价为主，出货积极性有限。整体来看，在利好因素主导下，3月23日零售价兑现上调后，预计国内汽柴油价格保持上行趋势。