【行业观察】中东战火笼罩下的国际运输市场整体近况如何?

截至3月18日，中东地区军事对抗已进入第19天，霍尔木兹海峡这一全球能源与贸易“咽喉”近乎瘫痪，红海航线风险再度高企。中东冲突正以前所未有的烈度冲击全球物流体系，引发海运受阻、成本飙升、供应链大面积延误的连锁反应，迫使国际供应链加速重构。

关键航道陷入“事实性封锁”

全球物流的两大核心动脉——霍尔木兹海峡与红海-苏伊士运河航线，在冲突中首当其冲，陷入半瘫痪状态。霍尔木兹海峡已近乎停摆，冲突升级后通行量急剧萎缩。

路透社分析指出，战争爆发后，霍尔木兹海峡的船只通行量骤降约97%。船舶追踪数据显示，截至3月初，仅有零星船只冒险通过，超过150艘油轮和集装箱船被迫滞留波斯湾及海峡外围。英国船舶信息社表示，3月1日至13日，仅77艘船只通过霍尔木兹海峡。国际能源署（IEA）警告，这场冲突正引发“全球石油市场史上最大规模的供应中断”。

中东局势让全球物流业遭受剧烈冲击的同时，因运输方式的差异，整体国际物流运输市场感受到强烈的"温差"：海运因关键航道被直接封锁而成本飙升，与此同时，空运和铁路因物理绕行、模式替代和定价机制不同，现阶段价格表现相对平稳。

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海运：遭正面冲击，成本暴涨

作为全球海运"动脉"的霍尔木兹海峡通行量暴跌超90%，船只要么被禁行，要么被迫绕行非洲好望角，航程凭空增加10-14天 。战争风险附加费高达每标箱1500-4000美元，战争险保费飙升。在极端行情下，巨型油轮的日租金一度超过77万美元，创下历史纪录。

海运成本中，燃油费（占比约30%）、战争险保费（占比约10%）、绕行附加费（占比约20%）均为可变成本，且直接与局势挂钩：国际原油价格因地缘政治风险上行，直接推高了船舶燃料成本，这部分增加的成本最终会通过燃油附加费等形式转嫁给客户。

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空运：部分航线承压，但整体可控

部分海湾国家关闭领空，依赖中东中转的航线（如中国至欧洲）运力下降，导致价格"淡季不淡"；同时，国际油价上涨传导至航油成本，各大航司均上调燃油附加费。

空运的核心竞争力在于高时效，其成本结构以固定成本（如飞机购置、机组人员工资）为主，可变成本“可转嫁”，风险由货主承担。空运费用中的燃油附加费（占比约15%）与战争险附加费（占比约5%）均为可变成本，但航司可通过燃油附加联动机制（如国内航线燃油附加与航空煤油价格联动）或战争险附加费协商（如货代与航司谈判减免部分费用），将成本上涨转嫁至货主。

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铁路运输：基本不受影响，承受部分外溢运输需求

中欧班列主要穿行中亚内陆，不经过中东冲突区域，物理上的稳定性成为当前最稀缺的竞争力。近期从中国华北地区到波兰华沙，依然可以实现14天3小时稳定抵达。随着海运受阻，部分货主转向铁路，导致中欧班列舱位紧俏，部分中欧班列平台公司舱位预订已排期至4月下旬 。此外，中东国家也在积极开辟绕开霍尔木兹海峡的海陆联运新通道，例如阿联酋铁路网9天内运送近8000个集装箱，力图提供稳定的替代方案。

在海运绕行、时效延误、成本高企的背景下，中欧班列等铁路运输的优势变得极具吸引力。其运输时效比海运节约一半以上，成本仅为空运的约五分之一，且避开中东冲突区，班期稳定，这导致近期询价量和订舱咨询量暴增。

需求的急剧增加，叠加油价上涨本身也推高了铁路的运营成本，共同推动了铁路运价的上行。虽然其价格相比海运和空运的“暴涨”显得相对温和，但“量价齐升”是其当前的主要特征。

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各种运输方式及运价波动的核心因素对比

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▼ 总结

中东局势下，海运因核心航道受阻导致“运力-成本”双爆炸，费用暴涨；空运因“成本转嫁机制”与“需求替代效应”，费用相对平稳；铁路因“线路稳定性”与“运力可控性”，费用波动最小。

这种差异本质上是三大运输方式核心依赖要素（航道/空域/线路）、成本结构（可变成本占比）及运力弹性（应对风险的调整能力）的不同所导致的。

霍尔木兹海峡关闭，中东石油出口暴跌61%-71%，迪拜油价已经超过150美元，但布伦特油价却还不到110美元，远低于历史危机时期的高点，标普500跌幅很小。

市场主流观点依然建立在"区域冲突将很快结束"的预期上，但这种乐观的基础好似流沙。如果冲突延长，如果核心设施再遇袭，油价可能暴力上涨50美元以上，包括能源市场和运输市场在内的整个市场会被暴力重估。