市场温度及指数温度20260320 chengsenw 12930文章 0评论 2026年3月20日 19:46:27网络营销评论1阅读模式 市场温度及指数温度20260320 该文章主要用于说明总体市场温度及Rossi投资的指数分位情况。市场温度主要用于大致判断总体市场的贵贱程度，尤其是针对债券方面。 请留意Rossi不一定每天更新！ 文章所有数据来源为：理杏仁网站 一、市场温度 1、格雷厄姆指数 2.42，修正值 2.222、沪深300股债利差 5.29，修正值 5.123、巴菲特指数 88.61 备注： a、关于格雷厄姆指数、沪深300股债利差和巴菲特指数，大家可以上网查下说明或查找本公众号月报介绍。 当十年期国债收益率小于2%时，格雷厄姆指数和沪深300股债利差采用修正值作为参考。具体原因请参见本公众号月报。 公众号月报参考链接： 2026年2月月报 b、上述3个指数方便投资者判断总体市场的贵贱程度。 c、上述指数只作为数据参考，不构成任何投资建议。 d、2025年4季度GDP已更新，最新滚动GDP为140.19万亿。 二、投资指数温度 关于指数百分位，因纯使用PE存在盈利大幅变化导致PE失真的情况，故我们将同时使用PB百分位作为参考。 即采用：指数温度=PE百分位*50%+PB百分位*50% 备注：该公式属于个人方法，仅供参考。不同指数针对PE和PB的参考程度其实也是存在差异的。比如盈利稳定行业，PE百分位参考意义更大；然而如果是周期性行业，PB百分位参考意义更大。所以指数温度到底如何采用因人而异。针对红利型指数，也可以使用股息率百分位作为参考。 比如银行业属于周期性行业，PB百分位权重可以提升到70%。 图1：指数温度表（指数基于最近十年百分位数据） 图2：指数温度表（指数基于上市以来百分位数据） 说明： ① 当指数温度小于等于20℃，个人认为指数低估，采用绿色标注 ② 当指数温度在20℃至80℃之间，个人认为指数在正常区间，采用蓝色标注 ③ 当指数温度大于等于80℃，个人认为指数进入高估，采用红色标注 ④ 以上数据仅供参考，不构成投资建议 采用指数最近十年数据和指数上市以来数据得出结果有所差异，投资时可以采用谨慎原则处理。 三、结论与建议 综合格雷厄姆指数、沪深300股债利差和巴菲特指数的情况，当前A股市场总体处于中性状态。 投资指数中，中概互联、中证医疗、消费50处于指数低估状态，标普500处于指数高估状态。 中证500、恒生指数从十年期看进入高估状态，然而从更长期估值看只属于中性状态。如果保守的话，可以采用十年期数据作为参考。 医药100在低估边缘。 其他指数处于中性状态。 本文只从数据层面探讨市场温度和指数温度，不提供投资建议。 作者：Rossiyu 点赞 登录收藏
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