【90号茶室】再度巨震!市场到底在怕什么?

近期，市场节奏明显被外部因素打乱。

中东局势反复拉锯，冲突既无明确的发展时间表，也无清晰的边界范围，这种不确定性直接传导至能源价格领域。原油价格一旦走高，通胀预期便会被重新点燃，利率预期随之产生波动，权益市场自然承压。于是我们看到了熟悉的一幕：油价上扬，股市随即陷入紧张，市场情绪率先反应，资金纷纷后撤。

在这样的环境中，不少投资者极易陷入被动。看到油价上涨就心生恐慌，遭遇市场调整便怀疑原有投资逻辑，最终在市场的来回波动中频繁做出短期决策，反而将自己置于更不利的境地。问题的关键并非市场本身的波动，而是投资者缺乏一套稳定的框架来理解这类波动。

从本质来看，此轮市场扰动属于典型的外生冲击。原油价格的上涨源于供给预期的不稳定，当市场以更高的价格为不确定性定价时，资产价格就会出现“被动折价”。这也是诸多优质资产基本面并未恶化，却随市场同步回调的原因。

因此，投资者首先需要建立的认知是：外部冲击带来的波动具有阶段性，它或许会改变市场的运行节奏，却难以扭转资产价值的长期走向。真正决定资产价值的是企业的盈利能力、现金流状况和核心产业地位。

点击阅读全文👉再度巨震！市场到底在怕什么？

站在当下，对投资者而言，真正重要的是在不确定性中保持清醒的判断。当他人被市场波动左右决策时，若能守住自己的投资节奏，这本身就是一种独特的市场优势。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员高政扬。