黄金和白银抛售加剧,通胀担忧笼罩全球市场

关键点

周四，黄金和白银加入广泛抛售行列。由于对伊朗战争和通胀的担忧笼罩全球市场，这两种金属价格分别下跌约5%和10%。与黄金和白银相关的矿业股和交易所交易基金（ETF）也出现下跌。

周四，黄金和白银加入广泛抛售行列。由于对伊朗战争和通胀的担忧笼罩全球市场，这两种金属价格分别下跌约5%和10%。现货黄金下跌超过3%，至每盎司4,654.29美元。近期月份黄金期货合约下跌约5%，至约4,648.20美元。现货白银下跌超过3%，至每盎司72.62美元，而白银期货合约下跌超过8%，结算价报71.25美元。

矿业股的抛售在欧洲交易时段同样可见，欧洲地区斯托克600基础资源指数下跌6%。全球领先的白银生产商和主要黄金生产商Fresnillo股价下跌9.3%，而矿业巨头Antofagasta下跌8.2%。

黄金和白银的走势出现在更广泛的避险情绪背景下，全球股市和政府债券也同步下跌。欧洲股市在早盘交易中大幅走低，期货定价也预示美国股市开盘将下跌。

投资者正在关注进入第三周的持续美伊战争。这场战争加剧了人们对能源冲击的担忧，这可能给全球经济带来通胀压力。周二，在伊朗和卡塔尔的能源设施遭遇袭击后，石油和天然气价格飙升。

各国央行也在关注中东局势发展。美联储周三维持利率不变，并提及冲突带来的"不确定"影响。日本央行也维持利率不变，指出由于伊朗战争，通胀风险现在倾向于上行。包括英国央行和欧洲央行在内的一系列欧洲央行预计将于周四晚些时候更新各自的货币政策。

瑞士央行在宣布将其关键政策利率维持在0%的决定时，也提及了伊朗战争。瑞士国家银行表示，随着战争的持续，其干预外汇市场的意愿正在上升。

黄金和白银在2025年均经历了创纪录的飙涨，全年分别飙升66%和135%。然而，它们在2026年的交易波动性要大得多，白银期货在1月底遭遇了自20世纪80年代以来最大的单日跌幅。

黄金"一段时间以来一直是顺风的受益者"，但更广泛的市场背景可能正在促使投资者重新考虑其对这种金属的持仓。随着投资者寻找最快的资产进行抛售，全球市场出现了广泛抛售。现在正看到这个阶段的下一波，即人们抛售被视为避险资产的资产，以便为那些可能对当前情况反应过度的资产的购买提供资金。

由于空域和航道也关闭，黄金的运输现在也将更加昂贵，甚至不可能。值得记住的是，购买最终的避险资产，你持有的是实物——你需要实际拥有它才能真正提供那种安全性。

黄金价格波动的增加反映了这种贵金属作为投资组合中普遍流行的金融资产被更广泛地纳入。金融投资者，而非基本面投资者，是黄金的边际买家，我们看到他们正在全面降低风险，对于面临更高借贷成本的快速移动、杠杆化基金来说尤其如此。

黄金价格的下跌表明，投资者要么正在清算此前表现良好的资产，要么是在对美元的进一步走强做出反应。当美元升值时，黄金通常会下跌，因为对于使用其他货币的买家来说，黄金变得更加昂贵。