市场承压下行 谁能成为资金避风港?

本文作者系节目嘉宾  姜立钧

今日A股收盘，上证指数报3957.05点，下跌1.24%，市场偏弱格局延续。

当前外部扰动持续，中东局势短期难以缓和，国际油价大概率长期在100美元附近运行。我国作为石油进口国，高油价将抬升国内成本，压制市场风险偏好。资金面同样承压：3月以来市场处于货币净回笼状态，累计回笼规模已超1.3万亿元，叠加外资流出，市场流动性偏紧，短线做多动力不足。技术面上，上证指数日线、周线MACD均形成顶背离，近期成交量持续萎缩，量价与指标共振走弱。今日沪指下破周线BOLL中轨3984点，后期或回撤到3815附近的支撑位。

板块聚焦：固态电池与绿氨燃料迎发展机遇

固态电池：油价高位运行催生替代需求

新能源汽车的销售增速与油价的走势正相关，油价高位运行将直接刺激消费者对新能源汽车的购买意愿，降低传统燃油车的使用经济性优势。从产业链角度分析，上游锂、钴等电池原材料价格经过前期大幅回调后已处于相对低位，中游电池厂商产能利用率逐步回升，成本端压力有所缓解。下游整车企业方面，比亚迪、理想等头部厂商在手订单充裕，二季度排产计划积极，业绩确定性较强。此外，92号汽油的价格逼近9块，这会刺激新能源汽车的换车需求，利好固态电池。

相关上市公司：

锂矿：赣锋锂业

正负极：容百科技、当升科技、贝特瑞、杉杉股份

固态电解质：天赐材料

生产设备：先导智能、璞泰来

中游电池制造：宁德时代、比亚迪、国轩高科

绿氨燃料：全球商业化破局，千亿级蓝海启航

绿氨（Green Ammonia） 是指利用可再生能源（风电、光伏等）电解水制取绿氢，再与空气分离得到的氮气通过哈伯法合成，全生命周期碳排放极低（<0.3kg CO₂/kg NH₃）的清洁氨产品。原料是水，空气和绿色电力。

2026年2月，中国远景科技集团（Envision）完成了全球首次商业化绿氨出口，将产自内蒙古赤峰零碳产业园的绿氨运往韩国蔚山港，交付给韩国化工巨头乐天精密化学（Lotte Fine Chemical）引发全球关注。权威机构预测中国绿氨需求或达2300万吨以上，对应产值1500亿元人民币。

相关上市公司：

绿电：三峡能源、龙源电力

电解槽与空分设备：华光环能、杭氧股份

绿氨开发商：电投绿能、中国天楹

下游储运：辉丰股份、富瑞特装

姜立钧，山东神光咨询服务有限责任公司，投顾登记编号：A0430624100008

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