第12周 国内铁粉市场周报【03.16-03.21】

图1：2023年以来重点地区铁粉价格走势

表1：国内重点地区钢厂铁粉采购价格调整一览表

     【华北地区】本周唐山国产矿山市场高位调整，个别钢厂采购价个别调整5，局部市场走低5，环保管控解除，钢厂和选矿均有复产操作，带动需求和供应均有释放，不过钢厂和中间环节采购节奏偏缓，使得选矿开工积极性并不足；下周来看：钢厂维持正常生产节奏，精粉日耗需求保持相对稳定水平，采购上保持按需为主，中间环节谨慎操作为主，对于高成本原料采购积极性不足，需求端难有明显释放，对价格支撑不足；选矿开工虽有改善，但是面对钢厂订单偏弱、原料偏紧价格偏高情况，产量释放空间不足，多数维持订单式、或者根据原料情况生产，供应端将维持偏低水平；资源流通方面，东北资源流入受阻，承德资源多是长协订单，而唐山资源外流也仅是以秦皇岛和武安，但流量相对受限；整体看，下周供应需求释放不足，资源流通对价格带动也受限，需求端带动不足，供应以及成本仍有支撑，使得价格难有显著变化，整体以窄幅调整为主。

邯邢市场周环比涨10，个别钢企调涨采购，部分贸易商随行就市出货，带动市场成交好转，但选矿要价仍显坚挺，买方高价接货谨慎，使得周后期市场成交一般，外部资源陆续回货；下周来看，钢厂控本之下，持续调涨动力不足，但刚需仍存，低价收货难度仍大，目前观望心态明显，对于矿价存支撑，结合当地大矿价格，选矿挺价情绪不减，矿价下行有阻力，预计买方拿货难度仍大，外围多变以及盘面震荡反复情况下，买方拿货谨慎制约矿价向上，下周初邯邢市场暂稳运行。

【山西、内蒙地区】本周山西内蒙市场成交多为单议，原矿紧缺导致厂商开工受限，中间商询盘也较为谨慎，供需双弱下，整体交投冷清；下周来看，供应方面，山西资源整合以及内蒙多地安全管控，矿选厂开工生产受阻，短期内资源紧缺局面难改，对市场存有支撑；需求方面，山西个别钢厂基于性价比优势，有意增加内矿使用，需求存有释放空间，而内蒙地区主导钢厂补库积极性不高，需求端难有明显提振。综合供需两端，预计下周山西内蒙市场整体维持平稳运行。

【东北地区】本周辽东国产矿市场大体平稳，矿选持货高要坚挺，低价难认出，但贸易商操作情绪谨慎，观望低给询盘为主，市场成交节奏偏缓，据悉，本溪地区65品位酸性粉湿基税前出厂B级0.3以内硫有要740-750，个别最高给至735，暂未有成交；下周来看，中东战事无明显止战迹象，原油价格仍将处于较高水平，间接增加运输及工业生产成本，且随着天气转暖，下游开工节奏加快，钢材基本面有改善预期，支撑钢厂生产积极性，带动铁水产量将有缓慢回升，进而对铁矿价格支撑增强，但考虑钢厂仍多亏损，控本意愿仍强，主观调涨动力偏弱，且库存多有意保持偏低水平，制约中间环节操作节奏，故矿价仍面临较强压力，综合考虑，预计近期辽东国产矿市场多地暂稳观望运行为主。

本周辽西国产矿市场交投氛围偏淡，个别地区周环比上探5，近期连铁盘面震荡调整，贸易商避险观望情绪升温，周边钢厂采购价小幅上调，持货矿选高要坚挺，市场成交以小单补库为主；随着周后期连铁盘面冲高，部分矿选对后市仍存看涨预期，持有质好资源者高要上探，但本地钢厂定价谨慎，旗下供货商难有操作空间，且考虑外围不确定扰动仍存，暂缓操作节奏，需求放缓对矿价有一定牵制，供需谨慎观望为主，综合来看，预计下周辽西地区暂稳观望运行为主。

  【山东地区】本周山东矿企64品位碱粉干基税前承兑出矿报899涨17，钢企同步上调，矿企多正常生产，部分矿山小幅提产，钢厂拿货积极性尚可，长协为主，小厂及贸易商出货亦较好，整体成交好转；下周来看，进口矿延续高位调整状态，预计下周山东市场窄幅调整；枣庄市场周环比涨15，大矿复产后供应有回升，贸易商按需拿货为主，整周成交稍有好转；下周来看，目前大矿库存一般，与主导矿企价差收窄，预计下周初枣庄市场暂稳运行。

【钢材方面】本周五大材产量增加18.85万吨至839.82万吨，总库存减少28.65万吨至1946.23万吨，表观需求增加70.4万吨至868.48万吨；本周长流程钢厂逐步复产带动钢材产量增加，下游需求逐步释放，库存止增转降，基本面改善，对钢价存有支撑。但当前下游开工复工以及资金到位情况依旧弱于往年同期，市场进入“金三银四”的需求验证期，再加上国内宏观政策基调延续“中托底、弱刺激”的思路，使得市场上方仍存在一定的压力，综合来看，预计下周钢材维持震荡调整态势，对原料铁矿无利空扰动。

【进口矿方面】上期澳巴发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨；47港到港总量2317万吨，环比减少380.5万吨；47港进口矿库存总量17814.18万吨，环比下降133.14万吨；日均疏港量335.92万吨，增3.59万吨。海外发运虽有增加，但由于前期发运减量和天气因素导致到港量减少，且港口库存由增转降，供应压力稍有缓解，对矿价有一定支撑；疏港量延续增势，钢厂进口矿日耗环比增加，对矿价支撑增强，但55%以上的钢厂仍处亏损状态，对原料需求难有显著释放，限制矿价单边向上走势，综合考虑，短期内进口矿震荡调整运行为主，对国产矿影响有限。

     【矿粉需求】本周全国高炉开工率79.78%，环比增加1.44%；日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨；钢厂盈利率42.42%，环比提高1.29个百分点；环保限产的影响逐步消退，钢厂复产节奏加快，高炉开工率有所回升，带动铁水产量小幅增加。同时，钢厂盈利水平改善，采购积极性有所提升，有望带动矿石需求释放。不过需要注意的是，钢厂补库多以按需采购为主，短期内大规模集中补库的可能性较低，这对市场虽有支撑，但推动作用有限。

图2：2023年以来全国样本高炉开工

三、下周市场预测  

本周矿石期货虽有下调，但环比上周仍处于偏高水平，甚至部分地区在钢厂调涨带动下，出现小幅上探。下周来看，国产矿市场部分地区矿选厂受环保安全检查以及原矿达到临界值的影响，短期内难以开工生产，市场上现货资源紧缺，再加上运输成本的上升，持货厂商挺价意愿较强，为市场提供了一定支撑。需求方面，环保管控解除，钢厂逐步复产，铁水产量回升，对矿石需求存在释放，但考虑到钢材销售缓慢，盈利略处于偏低水平，钢厂也不不会大幅增加采购行为，后续仍将维持按需补库。综合考虑下，预计下周国产矿市场多地平稳运行，局部窄幅调整。