3.20市场小结:A股首次跌破4000点,下跌效应恐引发险资抛售循环,避险资金涌入电力能源板块

复盘日报

一、A股盘面小结

1. 市场量价
上证指数收跌1.24%，两市总成交额约2.3万亿，较上个交易日大幅放量约3000亿。成交额连续7个交易日下滑至2.5万亿下方，在指数跌破4000点之际，首次出现成交量显著放大，说明市场已出现部分恐慌盘。指数接连跌破4030和4000点关口，短期已缺乏心理支撑，但指数也与20天线出现较大乖离，市场或在恐慌盘杀跌后吸引短线博弈资金尝试反弹，但不改下跌趋势，需重点关注3860关口是否能获得强支撑。

2. 大盘温度监测

• 全市场下跌4786家，上涨662家，上涨/下跌家数比0.14（冰点）。个股再度出现极端普跌，综合过往经验，下个交易日或迎来局部修复，可择机降低仓位；
• 涨停39家，跌停23家，跌停家数显著增加，显示市场出现恐慌情绪；
• 两融余额仍维持在2.6万亿左右（散户资金尚未离场）。

3. 资金流向

• 全市场资金净流出约892亿，北向资金净流出381亿。中东油价在100美元之上反复上攻，资本再度呈现避险离场趋势。
• 板块方面：

  流入居前：光伏设备、通信设备、电池、能源金属、电力等；流出居前：半导体、IT服务、证券、软件开发。

• 流入方面，光伏设备受市场特斯拉采购消息刺激出现脉冲式上涨，电池、能源金属、电力板块等电力能源相关板块在高油价冲击下成为资金避风港，通信设备在高位反复活跃；
• 流出方面，硬科技半导体高位杀跌，AI应用及券商板块回调加速。

小结：
① 指数展望：指数连续突破4030及4000点心理关口，恐慌盘初现，市场有进一步回调动能。下一个关键支撑位于3860附近，指数仍有可能回抽4000点确认后继续向下寻找强支撑。
② 板块展望：能源板块仍是唯一防御性板块，其余板块短期仅为超跌反弹机会。

二、重要资讯

1. 美国方面再度通过喊话控制中东战场预期，打压国际油价，但效果逐渐式微；
2. 美国已考虑向伊朗派遣地面部队的方案。

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