市场预期翻转,上涨的行业只有2个,机构加空

本周，全A指数周跌幅4.11%，个股上涨率为11%，日均成交2.16万亿，较上周日均缩量12%。

创业板指，周涨幅1.26%，这是本周唯一上涨的指数，显得突兀，个股上涨率22%，两倍于市场均值。其权重占比高的CPO、储能、光伏本周都有所表现。一些老江湖认为，泥沙俱下的时候谁都跑不掉，最快下周创指就会补跌。

中证A50、沪深300、上证50，本周的跌幅分别为1.11%、2.19%、2.47%，勉强还可以接受。

中、小、微盘股比较惨，非成分、中证500、中证1000等指数，周跌幅分别为6.11%、5.82%和5.25%。要知道这只是指数的跌幅，除开成分品种以后，其他一些个股的跌幅只会更甚。

本周的难度属于地狱级别，如果没有提前采取仓控，免不了要挨毒打。

对全周数据复盘，哪怕大盘跌了这么多，机构们不仅没有减空，反而采取了加空的操作。

行业

全部31个申万一级行业，本周只有银行、通信逆市上涨，其余29个行业尽墨。

银行的上涨，暂时理解为：市场风险偏好下行，大盘陷入调整，资金从科技类、小微盘股撤出，但机构们有最低持仓限制，不得不被动买入防御类品种。也有观点认为，银行将进入新一轮上涨，成熟的投资者应该接受所有的可能性，且行且观察吧。

通信的上涨，则源自AI需求爆发和技术迭代。因为算力需求持续攀升以及核心硬件成本上涨，阿里云和百度云同天宣布涨价；英伟达新一代芯片架构的发布，预示着硬件技术进入新一轮升级周期。

公用事业、煤炭、交通运输，一起进入本周行业榜单前10名

即使是这些可能受益于中东石油危机的品种，本周的跌幅也都在2%以上，并没能逆市上涨。

由此可见资金对于风险的厌恶程度，第一时间就要摘出来。

钢铁、有色金属、化工，本周的跌幅都在10%以上

之前大宗商品涨势好，主要基于宽松的预期。

仗打起来以后，市场预期发生了翻转。国际油价从60美元起步，最新收盘为98美元，短期涨幅巨大，通胀抬头，老美现在不仅不降息了，甚至考虑要加息。

期指持仓

本周，某信加空2684手；

分别对IF、IC加空2133手、2314手，分别对IH、IM减空1191手、572手；

全周，加仓买单3713手，加仓卖单6397手。

本周，其他主要玩家减空1234手；

对IM加空2770手，分别对IH、IF、IC减空90手、3820手和94手；

全周，平仓买单14551手，平仓卖单15785手。

正常情况下，大盘跌了这么多，减空1、2万手属于比较正常，但本周不仅没有减空，反而加空1450手。

净空单的多少，代表着机构们对于后市风险的判断，如果他们认为风险很大，就会用更多的净空单来对冲，反之则会减少净空单的持有量。

之前，某队减持8000亿，彼时的净空单一度飙升到16.5万手的历史高位，说明在那个时候的压力山大，需要更多对冲才行。

随着一段时间的消化，净空单慢慢回落到12万手附近，如果继续酝酿一段时间，相信也可以慢慢好起来。

结果这个时候中东开始打仗了，有一些很不好的反馈，于是机构们停止了减空的动作，转而开始加空。

本周操作完成后，共持有净空单12.23万手。

此数据还不足以上重仓，继续耐心的观察，等待更好的信号出现。