下半年或将迎来“实质性加息”,经济与市场不必悲观

下半年会出现加息，我说的加息不一定是名义上的加息，而是实质性加息。就像我们之前的降息，名义上没有降那么多，但实质上降息的幅度其实更大。

我之前也说过，高油价对中国的冲击不宜过度放大。我们是受益国，而非受损国。虽然部分行业会受到冲击，但从整体来看，我们的产业是受益的。高油价还会促进过去几年流出的部分产业订单回流中国，如果油价高位持续时间足够长，产业回流的速度还会进一步加快。

再加上当前上游价格偏高，国内部分行业的订单也十分旺盛，因此下半年大概率会出现一次实质性加息。

我个人判断，经营贷利率或消费贷利率会率先回升。此前大家都知道，经营贷和消费贷在LPR基础上有较大折扣，利率甚至比房贷还要低。到了下半年，大家会看到这类利率出现明显回升，比如之前最低能做到3%左右，后续可能上调至3.5%上下。

在这里我也提醒一下：如果是真实经营需要的贷款，可以提前做好贷款规划；但我从来不鼓励为了套利而盲目负债，大家务必理性安排。

如果按照这个趋势走，下半年GDP表现会更加强劲，整体呈现前低后高、逐季走高的态势。今年GDP增速很可能不止5%，甚至会超出预期。

从这个角度来看，很多人对中国资本市场感到悲观，我反而并不悲观。如果没有这些积极变化，我是谨慎乐观；但有了这些支撑，我对市场反而更加乐观。