[库存看市场]库存消化缓慢,钢市小幅波动

摘要：期螺反复，现货波动；频繁起伏，幅度不大。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求增幅收窄，投机需求继续静默，期货区间试探，现货继续跟随。

本周（3月16日—3月20日），西本资讯监测的数据显示，截止3月20日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3442元/吨，周环比下跌5元；高线HPB300φ6.5mm平均价格为3598元/吨，周环比下跌8元。

本期，全国多数市场建筑钢材价格震荡微调：其中，北方需求有限，波动不大；南方期现呼应，稳中收跌。本周西本钢材指数偏弱，成本指数上涨，显示长流程钢厂利润空间再次压缩；本周螺纹钢期货主力合约回升不畅，对现货有抑制作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约频繁起伏。其中，热卷2605合约周五夜盘收在3315元，较上周五收盘3291元上涨16元；螺纹钢2605合约周五夜盘收在3148元，较上周五收盘3134元上涨14元；从全周走势情况看，原料端总体偏强，成材端跟进不足。

回首本期，消息面多空交织，原料价格坚挺，螺纹现货震荡，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至3月19日，沪市螺纹钢库存总量为68.95万吨，周环比增加6.19万吨，增幅为9.86%（见下图）；目前库存量较上年同期（3月20日的41.42万吨）增加27.53万吨，增幅为66.47%。本周沪市螺纹钢库存环比大幅增加，显示仍有资源集中入库。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.25万吨，环比前一周回升30.21%（见下图）。本周终端需求环比继续增加，但增速已经放缓。

本期西本钢材指数环比小跌，市场价格小幅波动：周一，暂停回涨；周二，小幅走弱；周三，前高后低；周四，整体趋弱；周五，主流持稳。当下上海市场现状是：库存处于高位，需求回归常态；价格起伏不定，预期依然谨慎。本周市场价格略有回调，预计下周区间试探。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1419.72万吨，周环比减少12.16万吨，降幅为0.85%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为655.95万吨，环比减少1.38万吨，降幅为0.21%；线盘库存量为107.18万吨，周环比增加1.29万吨，增幅为1.22%；热轧卷板库存量为379.22万吨，周环比减少5.96万吨，降幅为1.55%；中厚板库存量为130.72万吨，周环比减少3.10万吨，降幅为2.32%；冷卷板库存量为146.65万吨，周环比减少3.04万吨，降幅为2.03%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2025年3月20日的1298.24万吨）增加121.48万吨，增幅为9.36%。分品种看，本期五大钢材品种中，除线材库存环比回升外，其它品种库存环比下降。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格环比略有松动。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3020元到3210元/吨不等，周环比回落20元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）52721亿元

国家统计局：1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%。其中，民间固定资产投资同比下降2.6%。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.39%。

1—2月份全国房地产开发投资9612亿元

国家统计局：1—2月份，全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%，降幅比上年全年收窄6.1个百分点；其中住宅投资7282亿元，下降10.7%，降幅收窄5.6个百分点。1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积535372万平方米，同比下降11.7%。其中，住宅施工面积371347万平方米，下降11.9%。房屋新开工面积5084万平方米，下降23.1%。其中，住宅新开工面积3695万平方米，下降23.3%。房屋竣工面积6320万平方米，下降27.9%。其中，住宅竣工面积4625万平方米，下降26.9%。1—2月份，新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，降幅比上年全年扩大4.8个百分点；其中住宅销售面积下降15.9%。新建商品房销售额8186亿元，下降20.2%，降幅扩大7.6个百分点；其中住宅销售额下降21.8%。

1-2月中国汽车产量402.4万辆

3月16日，国家统计局发布最新数据显示，分行业看，1—2月份，41个大类行业中有35个行业增加值同比增长。其中，汽车制造业增长3.4%。分产品看，1—2月份，规模以上工业626种产品中有397种产品产量同比增长。其中，汽车402.4万辆，下降9.9%，其中新能源汽车160.4万辆，下降13.7%。

2月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.2%

2月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，上海上涨4.2%，北京、广州和深圳分别下降2.3%、5.1%和5.5%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降3.1%和4.0%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点。

1-2月中国粗钢产量16034万吨

国家统计局数据显示：2026年1-2月中国生铁产量13770万吨，同比下降2.7%；粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；钢材产量22119万吨，同比下降1.1%。

3月上旬重点钢企粗钢日产环比下降

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2026年3月上旬重点钢企生铁日均产量182.1万吨，旬环比下降4.0%，同比下降3.5%；粗钢日均产量201.1万吨，旬环比下降0.8%，同比下降5.7%；钢材日均产量184.5万吨，旬环比下降12.6%，同比下降8.1%。3月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1781万吨，环比上一旬增加47万吨，增长2.7%；比年初增加367万吨，增长26.0%；比上月同旬增加270万吨，增长17.9%；比去年同旬增加157万吨，增长9.7%，比前年同旬减少171万吨，下降8.8%。

中指研究院：一线城市住宅用地成交溢价率达14.2%

中指研究院数据显示，2026年1月份至2月份，300城各类用地成交规划建筑面积为2.37亿平方米，同比下降23.7%，整体成交规模仍处低位。从成交结构及溢价表现来看，一线及核心二线城市优质地块竞拍热度较高，1月份至2月份，一线城市住宅用地成交溢价率达14.2%。

海关总署：2月中国出口钢铁板材463万吨

海关总署最新数据显示，2026年2月，中国出口钢铁板材463万吨，同比下降12.6%；1-2月累计出口933万吨，同比下降14.5%。2月，中国出口钢铁棒材119万吨，同比下降7.7%；1-2月累计出口232万吨，同比下降5.9%。

1-2月份中国钢筋产量为2691.0万吨

国家统计局数据显示：2026年1-2月份，中国钢筋产量为2691.0万吨，同比下降9.1%；中厚宽钢带产量为3405.8万吨，同比下降6.7%；线材（盘条）产量为1972.5万吨，同比下降5.5%；冷轧薄板产量为768.2万吨，同比增长1.7%；焊接钢管产量为732.9万吨，同比下降5.4%；铁矿石原矿产量为16164.4万吨，同比增长1.3%；铁合金产量为631.7万吨，同比增长8.1%。

1—2月全国一般公共预算收入同比增长0.7%

财政部：1—2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%。其中，全国税收收入36393亿元，同比增长0.1%；非税收入7761亿元，同比增长3.4%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入19167亿元，同比下降1.7%；地方一般公共预算本级收入24987亿元，同比增长2.6%。1—2月，全国一般公共预算支出46706亿元，同比增长3.6%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出5476亿元，同比增长4.5%；地方一般公共预算支出41230亿元，同比增长3.5%。

财政部：前2个月国有土地使用权出让收入3547亿元

财政部发布的2026年1—2月财政收支情况显示，1—2月，全国政府性基金预算收入5363亿元，同比下降16%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入862亿元，同比增长6.7%；地方政府性基金预算本级收入4501亿元，同比下降19.2%，其中，国有土地使用权出让收入3547亿元，同比下降25.2%。

3月LPR报价出炉

央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变，为连续十个月保持不变。

本周，宏观面消息较多，与行业相关的主要有：1、前2月固定资产投资增长，民间投资仍有下降；2、3月LPR报价出炉，连续10个月保持不变；3、1-2月财政收支情况公布，税收小增卖地收入再降；3、房地产开发投资同比下滑，核心指标仍未回稳；4、内需季节性减弱，1-2月汽车产量下降；5、2月份一线城市房价分化，二三线城市降幅扩大；6、土地市场总体偏弱，优质地块竞拍热度较高。

行业面上，据国家统计局数据，2026年1-2月我国生铁、粗钢和钢材产量同比均有下降，同期钢筋、线材产量降幅更大，表明建筑钢在钢材中的占比继续减少。另据海关总署数据，1-2月我国板材出口同比下滑，2月份棒材出口量降幅环比扩大，受中东战事的影响，预计后期出口仍会面临阻力。而中钢协数据显示，进入3月份后，重点钢企生铁、粗钢和钢材日均产量环比减少，同期企业库存处于高位，表明近期供需两端总体偏弱，库存消化需要更多时间。展望下周，预计原料价格依然偏强，需求恢复力度有限，如果期货市场没有强势突破，震荡消化仍将是现货市场主基调。

回首本周，期螺震荡运行，现货小幅波动，需求趋于平缓，商家随行就市。从行情走势看，全国各地表现略有差异：北方钢厂托举，相对稳定；南方期货扰动，稳中调整；环比来看，全国市场均价变化较小。总体而言，原料偏强，钢厂挺价；库存偏高，有待消化。

期螺反复，现货波动；频繁起伏，幅度不大。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求增幅收窄，投机需求继续静默，期货区间试探，现货继续跟随。

对于上海地区而言，市场现状是：库存同比偏多，需求增速放缓，价格小幅调整，商家比较理性。当前的利好因素是：原料价格偏强，钢厂无意增产；利空因素主要有：库存消化缓慢，市场信心不足。本周钢价小幅震荡，预计下周波动上探。需要关注的是：宏观的动向，期货的走势，原料的变化。