下周复合肥市场行情分析(3.23-27)

本周以来，国内复合肥市场延续高位整理态势，价格重心继续小幅上移。参考主流出厂价格：45%S（14:16:15/3×15）在3200-3400元/吨，45%CL（3×15）在2750-2900元/吨，40%CL（30:5:5）在2050-2300元/吨，51%CL（26:10:15）在3150-3400元/吨。

从周内市场表现来看，原料价格走势分化，成为影响复合肥成本与定价的关键因素。氮肥方面震荡明显，尿素受高日产及储备货源投放影响，供应端整体偏宽松，加之农业需求逐步放缓，价格出现一定回落；但合成氨、氯化铵及硫酸铵等品种仍延续上行态势。磷肥方面，磷酸一铵在硫磺、硫酸价格持续走高的成本支撑下，维持高位盘整。钾肥方面，氯化钾走势相对平稳。整体来看，复合肥原料成本居高不下，企业基于成本压力继续上调报价。

供需方面，当前复合肥企业普遍存有待发订单，排产较为集中，行业产能利用率进一步提升至49.97%。市场发运整体顺畅，下游经销商对前期低价订单接货积极性较好。但受制于当前价格高位及保供稳价政策调控，新单成交表现乏力，下游接受意愿减弱，观望情绪一定程度上压制了高价向终端的传导。

展望下周，复合肥市场预计将延续高位向上整理的格局。以下几个方面值得重点关注：

供应方面，企业仍以执行前期订单为主，排产积极性较高。但随着部分原料价格维持高位，部分品种可能出现阶段性紧俏，或对生产节奏形成一定影响。

需求方面，春季用肥逐步推进，夏季备肥也陆续启动，下游需求仍有释放空间，对市场形成基础支撑。

成本方面，原料走势继续分化。尿素、氯化钾价格偏弱运行，而磷酸一铵、硫磺、硫酸等品种价格仍有上行压力，复合肥企业成本压力难有明显缓解，挺价意愿较强。

外部环境方面，中东局势持续动荡，国际能源市场存在不确定性，仍需关注其对相关原料价格的传导影响。

综合来看，在成本支撑与政策调控的共同作用下，预计下周复合肥市场将维持高位整理格局，价格波动幅度有限。后续需重点关注原料价格