下周市场操作策略

过去一周，A股市场在外部地缘冲突与内部政策预期的交织下呈现显著分化。截至3月20日收盘，上证指数失守4000点整数关口，报3957.05点，周跌幅3.38%；深证成指报13866.20点，周跌幅2.9%；创业板指表现相对强势，收报3352.10点，周涨幅约1.26%。科创50指数报收1318.31点，周涨跌幅4.03%；中证1000指数报收7783.43点，周跌幅5.25%。两市日均成交额维持在2.3万亿元左右，较前一周略有缩量，但市场分化特征明显，沪指在权重板块拖累下连续走低，而创业板指受益于新能源、CPO等赛道股支撑逆势走高，整体小幅上涨。

盘面上，光伏、CPO（光模块）成为上周最强主线。光伏板块受特斯拉计划从中国采购29亿美元太阳能设备消息催化，逆变器指数单日大涨超7%；CPO板块则受益于OFC 2026大会上头部厂商密集发布XPO和CPO1.6T/3.2T光模块新品，源杰科技、新易盛等龙头股创历史新高，其他创业板权重宁德时代、中际旭创和阳光电源等也表现不俗。与之相对，油气、煤炭等资源品板块随油价高位震荡而分化回调。

外部局势方面，美伊战争进入第22天，战事持续升级。3月21日，伊朗纳坦兹核设施再次遭美以空袭，伊朗随即发动第72波“真实承诺-4”反击，打击美第五舰队及中东多国军事基地。伊朗总统佩泽希齐扬明确表态：只有美以立即停止侵略并保证不再发生，才能结束战争。美军正向中东增派约2500名海军陆战队员及3艘军舰，剑指霍尔木兹海峡，短期美伊战争仍会影响油价，进而对于市场扰动。

消息面，金融法草案公开征求意见建立健全金融市场风险快速反应机制以及央行坚决稳定股市汇市稳定，如果未来股市出现大波动国家队或继续稳定市场，不排除低位再次通过ETF稳定市场。

展望后市，考虑技术上3980-4000点跌破，加上美伊战争短期美伊战争继续，建议适当控制仓位，关注三条主线：一是受益于能源安全战略的电力设备、储能、光伏等方向，二是AI算力硬件中的光模块、CPO、存储和pcb等，尤其龙头股业绩确定性较强；三是资源品方向，等待油价波动消化后的布局机会。考虑马上到4月份，整体4月业绩披露高峰期对于一些小市值纯题材带来压力，投资建议，仅供参考，风险自负。