市场周报

本周上证指数破位下跌，周五失守4000点整数关口，盘面满盘尽墨。创业板被少数几只CPO权重股深度绑定，已难以真实反映市场整体状况。更能代表市场真实状态的中证500、中证1000及2000指数均出现破位下行。从市场情绪看，当前舆论虽弥漫恐慌，但尚未达到绝望程度，下跌过程中也未明显放量，即便下周有超跌反弹，也并非底部。要么杀出恐慌盘，要么时间换空间，调整周期加长磨底。

盘面上，依然以无序轮动为主，行情多由消息面驱动，尚未形成具备持续性的主线。尽管仍有部分个股走出独立趋势，但终究只是个别现象，缺乏参考价值。在每日3500至4500家个股下跌的环境下，已不必过度聚焦个股层面的问题，当前关键在于控制仓位，耐心等待下跌趋势结束的第一步——止跌信号的出现。

从技术形态来看，上证指数已跌破顶部颈线位。自高点4197点至颈线位4002点，跌幅为195个点，按等幅量度推算，理论下跌目标位在3807点附近。该区域亦是上一轮震荡平台的中枢底部，理论上具备较强支撑，因此本轮调整的极端位置或在3800点一线。同时，颈线位4000点将成为未来一段时间的重要阻力位。

短期看市场已处于短期超卖状态，且有护盘力量的存在，下周或有技术性反弹，但仍是降仓减亏的时机。战争一旦开始，无人能预知其结束的时刻，但它终将结束，这也是市场后续的预期所在。客观来看，若本轮由外部环境冲突引发的调整时间和空间足够充分，后续依然会有不错的结构性行情。

日线下周关键区域4050点--4129点，阻力状态 ，下半周突破4063点位有机会走强。

周线关键区域4060--4110区间，阻力状态，不突破4110周线继续弱势。

月线三月份关键区域3860--4060点，变为拐点状态。

目前日线，周线均变为阻力，月线本月拐点，预计下月也会变为阻力状态。下周除非强势突破4110点位，否则即使反弹也是卖出机会，这里需要严格控制仓位，耐心等待市场止跌企稳。