收盘日评 | 银行间资金市场&票据产品20260323
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周一，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）：
【中国央行公开市场今日净回笼1,293亿元人民币】 中国央行公开市场开展80亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日有1373亿元7天期逆回购到期。
今日资金面整体呈均衡态势，非银偏松。早盘隔夜、7d期限交投活跃，部分机构有9d-14d跨季期限融出，具体来看：隔夜押利率成交在1.47%附近，押存单商金成交在1.48%左右，押信用融出在1.50%；7d押利率存单成交在1.47%-1.48%，押信用融出在1.51%附近；跨季期限方面，9d押利率存单成交1.55%位置，14d押利率存单成交在1.52%-1.53%区间。临近午盘，隔夜押利率存单维持在1.47%-1.48%成交，押信用融出保持在1.50%附近；7d押利率存单成交在1.47%附近，押信用融出在1.49%左右；14d押利率存单成交在1.50%-1.52%区间。
午盘基本延续上午均衡偏松态势，隔夜押利率存单成交在1.46%-1.47%，押信用成交在1.48%；7d押利率存单成交在1.47%附近，押信用融出在1.49%左右；临近尾盘，隔夜押利率成交下探至1.40%，押存单在1.42%附近；14d融出在1.52%，成交寥寥。资金面维持均衡偏松态势直至收盘。
存单市场
今日资金面整体呈均衡态势，非银偏松。R001较上周五基本持平于1.3961%附近，R007下行约0.06bp至1.4763%附近。央行公开市场开展80亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日1373亿元逆回购到期，净回笼1293亿。
今日存单二级市场交投活跃，各期限成交收益率震荡上行。其中1M国股大行日终收在1.45%附近，较昨日持平；3M国股大行日终收在1.46%附近，较昨日上行约1bp；6M国股日终收在1.48%附近，较昨日持平；9M国股日终收在1.515%附近，较昨日上行约1bp；1Y国股日终收在1.53%附近，较昨日上行约1.25bp。1Y与9M相差1.5bp，较昨日拉宽0.25bp；9M与6M相差3.5bp，较昨日拉宽1bp；6M与3M相差2bp，较昨日收窄1bp；3M和1M相差1bp，较昨日拉宽1bp。1Y-1M曲线利差为8bp，较昨日拉宽1.25bp。1Y-3M曲线利差为7bp，较昨日拉宽0.25bp。
今日现券收益率整体窄幅震荡，截止目前十年国债主要成交在1.8375%附近，较昨日上行0.35bp，三十年国债主要成交在2.2960%附近，较昨日下行0.50bp。今日二级存单1Y国股收于1.53%附近。
外币拆借市场
境内美金拆借市场：今天境内美元拆借市场流动性O/N均衡，1W-1M均衡偏紧，其余期限需求偏少，集中交投在1M内。具体来看：O/N供给增多，成交区间位于3.64%-3.66%，少量交投在3.67%；跨月1W融入需求依旧活跃，位于3.64%-3.68%，据悉市场交投在3.66%-3.68%；2W融入需求报3.65%-3.69%，市场成交较为清淡；1M卖盘相对较少，拆入需求报3.68%-3.73%，市场在3.70-3.73%交投；3M据悉市场交投在3.65%-3.70%附近；其余更长期未见双边，限交投较为清淡。
今日境内非银拆借市场，1W-2W期限需求清淡，1M期限少量成交在3.80%。中长期限方面，3M-6M期限需求减少，6M以上期限听闻市场小量成交在3.88%附近。
境内美金回购市场：今天境内银行间回购市场需求清淡，未闻成交。
境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场ON均衡，1W均衡偏紧，1M均衡，3M以上长期限持续均衡偏紧，市场交投在3M内。具体来看：O/N供给侧较前转好，需求报3.65%-3.70%，交投于3.67%-3.69%；1W流动性随到期日分化，需求位于3.71%-3.80%，部分跨月，市场集中交投在3.74%-3.75%附近；2W跨月卖盘偏少，需求位于3.85%-3.90%附近，市场交投部分位于3.90%；1M部分卖盘报3.90%附近，买盘报3.81%-3.92%，交投在3.90%-3.92%；3M供给位于3.95%附近，需求位于3.90%-4.00%，交投在3.95%；6M供给稀缺，需求报3.95%-400%附近，分歧较大，交投较少；1Y单边需求报3.85%-3.97%，成交清淡。
今日央行开展80亿7天期逆回购操作，逆回购到期1373亿，逆回购口径资金净回笼1293亿。今日资金面整体均衡，隔夜期限资金价格小幅波动。今日票据转贴现市场交投活跃，早盘各机构收票意向强烈，带动市场利率逐渐下行，非银继交易盘是买入主力，卖盘整体出票节奏放缓，午后出收力量较为均衡利率维持平稳，临近尾盘利率小幅反弹后又进入僵持。
托收国股方面，全天报价区间位于1.23%~1.24%。4月双国全天报价区间位于1.53%~1.55%。5月双国全天报价位于1.53%~1.56%，6月双国全天报价位于1.40%~1.43%，7月双国全天报价区间位于1.28%~1.34%。8月双国日内报价区间多在1.28%~1.34%，9月双国报价区间多在1.12%~1.17%。
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