股票市场的收割机,利用了中东战争
3月23日，是A股又一个值得纪念的日子，黑色星期一再现。己有近一两年没有这场面了，近两年，还是2024年1月，和2025年4月，发生过这样的场景。虽然今天会反弹，但短时间内还是很难走出困境。
回想2个月前，2026年开年，A股走出罕见的18连阳，市场情绪被推向极致，“牛市重来”“突破前高”的声音铺天盖地。但在狂欢背后，我清晰看到三大隐忧。
我从1月12号十八连阳的当天，就在公众号连续发表十几篇文章提示风险。一是提示连续上涨积累大量获利盘，技术性回调一触即发；二是国内经济复苏仍处蓄力期，基本面支撑难以匹配过快涨幅；三是全球宏观环境暗流涌动，美联储货币政策转向。四是中东地缘冲突升级，外部风险随时可能传导至A股。18连阳不是趋势延续，而是风险集聚的预警。
终于在2个月45个交易日后的今天，撕下了遮羞布。连续失守4100、4000、3900、3800点盘中也失守！当“18连阳”的狂欢变成一地鸡毛，散户的宿命能否被改写？
今天想想我两个月前的做法是多么的明智。我也做到了知行合一减仓，直至空仓到现在。历史不会简单重复，但总是押着相同的韵脚。一月份的A股，曾给过所有人一种“牛回速归”的幻觉。上证指数气势如虹，18连阳的盛况，让无数人相信这一次不一样。认为经济复苏在望，政策底牢固，外资持续流入，一切似乎都指向一个波澜壮阔的新周期。
当潮水退去，我们才觉醒，但为时己晚。那18连阳不是趋势延续的信号，而是风险集聚的预警。从一月份开始，嗅觉灵敏的大资金便已在悄然撤离。没有锣鼓喧天的告别，只有静水流深的筹码交换。而接住这些筹码的，恰恰是那些在暴涨中“安静持有”、在暴跌中“恐慌割肉”的散户。
这几天，市场撕下了最后一块遮羞布。4100、4000、3900点、今天3800点也破了。每一个整数关口的失守，都像一记重锤，砸在持仓者的心上。连续几个交易日，市场几乎没有任何像样的抵抗。技术支撑变成了窗户纸，所谓的“心理防线”在汹涌的卖盘面前不堪一击。
这还只是开始吗？没有人能给出确定的答案。但有一件事是确定的：股票市场，从来都是一个资金的博弈市场。什么基本面、什么估值、什么长期价值，在短期流动性枯竭和情绪踩踏面前，统统都要让路。
博弈的本质，是零和游戏。你赚的钱，就是别人亏的钱。反过来，当你亏得痛不欲生的时候，一定有人在另一头数着钞票。那么，在这场残酷的博弈中，谁在赚钱？
是那些在18连阳中悄然派发筹码的大资金。他们在喧嚣中离场，把幻想留给了散户。谁在亏钱？是那些在上涨中“格局打开”、在暴跌中“恐慌割肉”的散户。他们在绝望中交出带血的筹码，把损失变成了现实。
历史总在重复相似的剧本。2007年6124点，2015年5178点，散户高呼“一万点不是梦”。2018年3587点，很多人坚信“核心资产永远涨”；2021年3731点，“赛道投资”成为信仰。2026年初18连阳之后，又是熟悉的故事。
每一次，都是同样的配方。上涨制造共识，共识吸引接盘，接盘完成派发，派发引发崩塌，崩塌制造恐慌，恐慌完成割肉，割肉实现财富转移。这一次，有什么不同吗？从盘面上看没有。
我们看到的是同样的路径依赖：指数破位、融资盘爆仓、雪球产品敲入、公募基金面临赎回压力、私募触及清盘线……每一个环节都在加剧负向循环。
外部风险已经传导进来。地缘政治、全球流动性收紧、贸易摩擦的阴影……这些外部变量，正在通过汇率、北向资金、风险偏好等渠道，实实在在地影响A股。
更重要的是，信心这个东西，一旦散了，要重新聚拢，需要漫长的时间和足够便宜的筹码。站在3800点的位置，很多人都在问：该不该割？这个问题，没有人能替你回答。但或许我们可以跳出当下的情绪，思考几个更本质的问题：
第一，你的投资决策是基于“别人的观点”，还是基于“自己的体系”？如果你买入只是因为看到别人赚钱了眼红，卖出只是因为看到别人逃跑而恐惧，那么无论牛市熊市，你都是那个注定被收割的人。
第二，你的仓位和杠杆，是否在你能承受的范围之内？在这个市场里，活得久比赚得快重要一万倍。任何时候，都不要让自己陷入“被动决策”的境地——因为恐慌之下的决策，大概率是错的。
第三，你还相信“这一次不一样”吗？如果你相信，那现在应该贪婪；如果你不信，那现在应该离场。最怕的是，在上涨中相信“这次不一样”，在下跌中又觉得“每次都一样”——这是典型的追涨杀跌思维。
3800点破了，对于重仓的人，这是煎熬的夜晚。对于轻仓或空仓的人，这是等待的夜晚。对于以收割散户为生的资金，这是狂欢的夜晚。
A股的故事，从来都是关于周期的故事。涨多了会跌，跌多了会涨。但残酷之处在于，每一次周期轮回，财富都会完成一次大规模的转移。散户的宿命，真的无法改写吗？
或许可以，前提是，你必须真正理解这个市场的本质。这是一个博弈场，不是许愿池。 在这里，你的对手盘是比你更专业、更有信息优势、更有资金优势、更能控制情绪的机构和游资。
想赢，要么变得比他们更专业，要么彻底放弃博弈思维，用绝对的低频和足够的长周期，去穿越牛熊。否则，历史会一遍又一遍地重复。18连阳的狂欢，3800点的恐慌，都只是其中一页。愿你在下一个周期到来的时候，不再是那个在暴涨中安静持有、在暴跌中割肉亏损的人。
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（全文完）
仇家平2026.3.24.凌晨
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