假如市场企稳,该关注什么?

最近的市场关于美伊的消息横飞；

一面是战斗的消息；

一面又是谈判的新闻；

你分不清哪句真、哪句假；

但是估计是有一些变化，这个从哪里能够看出来呢，那就是布伦特原油价格；

布伦特原油是商品期货里的 “王者” ，全球流动性最好、定价影响力最强的商品期货，这里面一定包含了一些“聪明资金”，而今天布油并没有将昨天的跌幅收回去；

比起盲目的自行揣测，有依据的感知可能更有意义；

这个应该才是下午市场反弹的主要原因：

假如市场反弹，当然我只说假如，我认为那么该关注些什么？

接下来我来聊聊：

1.为什么优先看算力？

2.哪些算力方向值得关注？

........

首先反弹的时候，看科技，这点是经验之选；

因为大盘反弹是风险偏好的回升；

而科技往往是高估值行业，更受风险偏好变化的影响，因此它在反弹的时候弹性大；

另外就是国内真的欠国产算力一次上涨；

因为国内的token消耗量爆了；

在今年应该是国产算力提速的一年：

这点从腾讯的资本开支能够看出来，去年全年腾讯的资本开支预期是1400亿，实际仅投入了792亿，接近只投入了60%，大概率是因为缺卡；

这也能合理解释为什么去年国产算力不好；

但是随着token消耗量巨大，国内大厂的资本开支也是今年重要的预期；

........

谈到国产算力，其实挺让人头大的：

这个行业面临几个问题：

要么贵；

要么没业绩；

譬如今天有消息称，英伟达的新款服务器机架可以支撑国产卡，大家知道，英伟达的架构还是非常好的，理论上来讲利好国产芯片，但是国产芯片几乎没有什么反应？

原因无非是国产芯片的股价太贵了；

国产的核心今年还是得看HW；

因为国内缺芯的问题一直没有解决，但我也不得不说，HW概念纯正、业绩比重又高的少之又少，而HW线我们都知道，一般依靠小作文去驱动；

要是没有驱动的时候；

就是只能靠熬；

.......

现阶段算力的炒作比较细；

去年下半年炒PCB上游；

今年开始光模块上游开始紧俏；

最早期是光芯片中大功率的EML紧俏；

而近期法拉第旋片、磷化铟衬底预期走强；

所谓法拉第旋片是一种极小的光学器件，用于光模块中，该光学器件主要由coherent(60%)和日本GRANOPT（约40%）生产，但该产品的生产需要稀土，由于稀土方面的出口管控，日本GRANOPT据悉从1月份开始逐步减少了产能；

相比之下，正在涨价的磷化铟的逻辑我更认可：

磷化铟是光模块的在磷化铟衬底上，住友电工（约42%）、AXTI（约36%）、Lumentum合计占据全球90%以上产能，而住友电工是日本的企业，而我国在铟上占据全球70%-80%的产能；

近期中日关系不太好；

我国去年也开始管制小金属；

最关键的是国内国外的光模块需求均在提升；

因此磷化铟衬底材料持续涨价；

这两个方向是光模块炒到零部件后相对比较新的方向。

.......

后面等到市场企稳；

再跟大家聊聊别的细分赛道；

近期其实还是得等到美伊问题有一些定论或者盘面出明显信号之后，再看科技更加合理。

在没有出现信号前，多研究、少出手

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