市场分析 | 二次冷冻狭鳕价格大涨,中国工厂报价触发市场“多米诺骨牌”效应

“二次冻需求很大，价格太疯狂了，每天都在上涨。”一位中国消息人士说。尽管二次冻价格高于一次冻，但供应量仍然非常有限，年初许多中国加工厂并没有买到足够的去头去脏（H&G）原料。

在原料方面，俄罗斯25cm+H&G最新报价在$1,950/吨，连续刷新历史新高（下图）。据俄罗斯供应商的说法，中国买家已做好了进一步涨价的准备，原料及二次冻价格有可能还会上涨，这反过来又会刺激下半年一次冻涨价。4月份2026全球水产品博览会期间，买卖双方将就下半年一次冻PBO价格进行磋商。

一位俄罗斯供应商称：“目前市场正处于泡沫状态，恐慌性抢购是原因之一。H&G涨价有几方面因素，首先是捕捞情况并不算好，最近产量下降了12—20%；另一个担忧是，西白令海有可能再度减产，所以中国加工厂要提前锁定原料。”

他补充，作为大西洋真鳕与黑线鳕的替代品之一，狭鳕原料与半成品涨价完全在市场预期之中，即便价格上涨，相较于高位的真鳕，狭鳕仍具明显性价比。

从另一角度看，中国工厂报价上涨或将触发“多米诺骨牌”效应。“很多订单本该在两个月前敲定，现在情况变了，你无法确保拿到足够数量。”一位欧洲买家表示。

另一位欧洲消息人士称：“1、2月春节前我们就与中国签订了合同，现在不确定他们能否按期交付。我们需履行零售订单，必须确保供应。中方称原料不足——年初他们中还有人犹豫是否追高。”

“有贵的鱼总比没有鱼好。最终消费者还是要买单，压价只会导致成交量下降。这个行业彼此依存，必须找到一个公平的价格。欧洲加工企业既要完成现有合同，也要谈判新合同，而中国工厂一直在生存边缘挣扎。”他指出，欧洲工厂将在6月1日后与零售商签订新订单，根据现有原料价格重新定价。

历史上，任何暴涨暴跌的情况最终都转嫁给了消费者。2022年下半年，美国PBO鱼片价格涨至$5,000/吨，当时市场深陷疫情困扰。2023年和2024年，价格出现了暴跌，俄罗斯PBO价格在2024年6月份跌至$2,100-$2,200/吨，创下阶段性新低。

运费上涨是市场要面临的另一大不确定性。除中东战争导致原油涨价外，许多亚欧航线船只要绕道非洲好望角，而非穿越苏伊士运河，运输时间大幅延长，冷冻集装箱滞留周期拉大，实际可用运力不断下降。

“航运公司要我们支付燃油附加费，运费成本一直在变动，我担心目前的情况可能不会很快结束。”上述欧洲消息人士说。

下半年价格有望再度上涨

波士顿展之前，有消息人士称俄罗斯与美国将进一步上调下半年报价，涨幅在$200-$400/吨。由于二次冻价格飙升，波士顿展会上俄罗斯与美国公司暂停了新一轮PBO价格预测，有关下半年鱼片商业谈判将在巴塞罗那展（4月21日至23日）期间进行。

另一种情况，下半年俄罗斯供应商将更多精力集中在H&G原料生产上，减少PBO产量。

“如果我们专注于PBO鱼片，那么捕捞进度就会下降，一部分配额将无法完成，这对我们来说是不划算的。”一位俄罗斯供应商说。

2025年下半年，仅有Russian Fishery Company (RFC)、Gidrostroy和Okeanrybflot等少数几家公司向欧洲市场供应PBO鱼片，Norebo Holding遭受欧盟制裁，RFC与Okeanrybflot新船只，以及Gidrostroy新工厂没有获得欧盟进口许可，供应进一步缩减。Norebo与其他被制裁的企业船只和工厂虽然生产H&G原料，但其二次冻产品技术上仍无法销往欧洲，因此约有4万吨产品在俄罗斯本土及中国市场消化。

“俄罗斯将在下半年生产更多H&G，因为价格摆在那里。去年巴塞罗那展报价太低了，今年展会将会看到很不一样的变化。”一位欧洲贸易商说。

B季度美国供应商将继续专注于PBO生产，特别是deepskin产品。截至3月7日，美国PBO产量达到25300吨，同比减少24%，deepskin鱼片产品16900吨，同比增长16%。

一位美国加工企业负责人称："大家都在努力提高PBO产品，但实际产量在下降，其原因包括劳动力瓶颈和出肉率低。” 

2026年上半年美国捕捞船发现了一个新的情况，雌性狭鳕抱卵率明显提升，卵囊体积越大，含水率也越高，这部分并不是实际鱼肉重量。另外，特朗普政府限制移民政策导致持H-2B签证进入美国的外籍工人要面临诸多困难，阿拉斯加工厂不得已使用本地工人，薪资成本显著上升，工作效率下降。

“这肯定会影响产量，因为首次前往阿拉斯加的工人要适应当地环境，在此过程中工作效率将会下降。明年我们希望能有90%外籍员工返回岗位，情况才会好转，今年我们的重返率大概是70%，所以这的确是个挑战。”上述美国消息人士说。此外，今年阿拉斯加恶劣天气导致约1000名工人滞留安克雷奇，无法前往Dutch Harbor地区。