济安每日市场热点 2026年3月25日

国内经济

【中伊外长通话，王毅：希望各方抓住一切窗口“尽快启动和谈进程”】新华社报导，中国外交部长王毅应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。王毅强调所有热点问题都应通过对话谈判解决，而不应使用武力。谈起来总比打下去好。这符合伊朗国家和人民的利益。报导并显示，伊朗外长通报了地区局势发展演变的最新情况，称伊朗致力于实现全面停战而不仅仅是暂时停火。

【中国国家发展改革委主任郑栅洁会见韩国三星电子会长李在镕】

中国国家发展改革委主任郑栅洁会见韩国三星电子会长李在镕，双方重点就中国宏观经济形势、“十五五”规划纲要、中国进一步扩大高水平对外开放、三星公司在华业务发展等议题进行了交流。郑栅洁称欢迎三星抓住中国持续扩大对外开放的机遇，坚定在华发展信心。

【消息称日本政府拟将日中关系定位从“最重要的双边关系之一”降级为“重要邻国”】

消息称日本政府拟将日中关系定位从“最重要的双边关系之一”降级为“重要邻国”。外交部发言人林剑回应表示，日方如果真心想改善和发展中日关系，就应尽早撤回错误涉台言论，认真反思纠偏，以实际行动维护中日关系政治基础。

市场要闻

【阿里巴巴达摩院发布新一代旗舰CPU玄铁C950，采用5nm制程】

阿里巴巴达摩院发布新一代旗舰CPU玄铁C950，采用5nm制程，为全球性能最高的RISC-V CPU，适用于云计算、生成式AI、高端机器人、边缘计算等领域，综合性能为上一代玄铁C920的3倍以上，并首次原生支持Qwen3、DeepSeek V3等千亿参数大模型。

【中国规模约1.6万亿美元的主权财富基金正在重新与美国资产管理公司建立联系】

据彭博新闻报道，中国规模约1.6万亿美元的主权财富基金正在重新与美国资产管理公司建立联系。报道称，中投公司近几周已与包括黑石集团和TPG在内的多家美国公司进行了磋商。

【月之暗面杨植麟：大模型训练进入第三个阶段 今年起AI研发会逐渐加速】

今日开幕的2026中关村论坛年会上，月之暗面创始人杨植麟表示，大模型训练进入第三个阶段。2023-2024年为天然数据与人工标注阶段，2025年为人工精选可验证任务阶段，2026年起进入AI主导研究阶段。“从今年到明年以及接下来的若干年时间内，整个AI研究和研发的方式会发生重大变化，会有更多的AI主导研究，整个AI的研发也会逐渐加速。”同时他表示，开源模型成为新的标准，希望能跟整个开源社区一起不断推进智能技术。

【Token中文名正式确定为“词元”】

Token中文名正式确定为“词元”。国家数据局局长刘烈宏表示，Token“词元”被官方确定为智能时代的价值锚点和连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式落地提供可量化基础。这从官方角度上为Token给出翻译：“词元”。数据显示，截至2025年底，我国已建成高质量数据集超10万个；到今年3月，我国日均Token（词元）调用量超140万亿，较2025年底增长逾40%，较2024年初的1000亿增幅超1000倍。

【小米集团公布，2025年四季度经调整净利润同比下滑23.7%】

中国智能手机和新能源汽车制造商--小米集团公布，2025年四季度经调整净利润同比下滑23.7%，符合市场预期。报告期内，包括智能手机、大家电等业务毛利率出现下滑，受核心零部件价格上涨、本土市场竞争加剧等拖累。

【泡泡玛特：2025年净利润127.8亿元人民币 同比增长308.8%】

泡泡玛特2025年全年营收371.2亿元人民币，同比增长184.7%，预估379.6亿元人民币；净利润127.8亿元人民币，同比增长308.8%，预估126.4亿元人民币；每股末期股息2.38元人民币，上年同期0.81元人民币。

【中国人寿：2025年净利润同比增长44% 拟10派6.18元】

中国人寿(601628.SH)披露年报，2025年实现营业收入6156.78亿元，同比增长16.5%；归母净利润1540.78亿元，同比增长44.1%；基本每股收益5.45元。2025年末期股息公司拟每10股派发红利6.18元（含税）。报告期内，公司总保费首次突破7000亿元，达7298.87亿元，同比增长8.7%。

【张雪峰因心源性猝死全力抢救无效，于3月24日15时50分逝世】

苏州峰学蔚来教育科技有限公司发布讣告称，张雪峰因心源性猝死全力抢救无效，于3月24日15时50分逝世。张雪峰是中国内地考研指导教师、网络红人，以高考志愿填报和考研辅导领域的专业内容走红。

【中国东航：拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机 目录价格合计约为1088.93亿元】

中国东航(600115.SH)公告称，公司与空中客车公司（简称“空客公司”）签订《101架A320NEO系列飞机购买协议》，向空客公司购买101架A320NEO系列飞机。上述飞机计划于2028年至2032年分批交付于公司。此次购买飞机的目录价格合计约为158.02亿美元，按本次交易协议签署日当天中国人民银行公布的人民币兑美元中间价汇率（1美元兑6.8911元人民币）计算，约为1088.93亿元人民币。

【厦门钨业：拟收购江西巨通部分股权 提高钨资源自给率】

厦门钨业(600549.SH)公告称，为保障公司上游钨原料供应，提高钨资源自给率，公司拟收购江西巨通实业有限公司（简称“江西巨通”）部分股权。近日，公司与福建省工业控股集团有限公司（简称“省工控集团”）、江西钨业控股集团有限公司（简称“江钨集团”）签署三方《合作协议》，省工控集团同意其权属企业向公司及江钨集团转让其持有的江西巨通部分股权，此次公司从省工控集团权属企业拟受让股份为30.17%，最终持股比例以正式签署的《股权转让协议》为准。此次股权交易价格以资产评估报告体现的江西巨通股东全部权益价值约19.66亿元为基础，最终以经福建省国资委评审备案的评估结果为准。

海外资讯

【特朗普再谈正与伊朗谈判 声称收到伊方“大礼”】

美国总统特朗普24日在白宫对媒体说，美国和伊朗正在进行谈判，伊朗方面已“同意将永远放弃拥有核武器”。此前一天，特朗普称，美伊进行了对话。但这一说法随即遭伊朗方面明确否认。特朗普当天称，美伊“正在谈判中”，美国国务卿鲁比奥和副总统万斯正同他的女婿库什纳、总统特使威特科夫一起参与谈判。他称，美方的首要条件是伊朗“绝不能拥有核武器”，“他们已经明确表示同意，将永远放弃拥有核武器”。特朗普还说，“我们正在与正确的人打交道”，“在我看来是值得信赖的”。据多家美国媒体报道，特朗普24日称对伊朗的战争“已经胜利”，伊朗已准备“达成协议”。特朗普当天在白宫椭圆形办公室发表讲话，宣称“伊朗已被削弱，其政权已被推翻”，伊朗军队已被“彻底摧毁”，并称“战争已经胜利”。特朗普同时表示，伊朗准备“达成协议”。他说：“他们（伊朗）昨天做了一件了不起的事。他们给了我们一份礼物，一份价值连城的厚礼。”特朗普并未具体说明这份“礼物”是什么，但称其“与石油和天然气有关”。特朗普23日对媒体说，美国同伊朗进行了对话，已形成协议要点。但伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫23日在社交媒体发文，否认与美国进行任何谈判。卡利巴夫称，散布“虚假新闻的目的是操纵金融和石油市场，以此让美国和以色列摆脱其深陷的泥潭”。

【特朗普称美伊谈判取得进展，媒体称美方向伊朗提交15点停火方案】美国总统特朗普周二表示，美国通过谈判结束与伊朗战争的努力取得进展，包括从德黑兰方面争取到了一项重要让步；与此同时，多家媒体报道称，华盛顿已提交了一份15点和解提案。特朗普在白宫对记者表示，美国正与伊朗的“合适人士”进行对话，以达成结束敌对行动的协议，并补充说伊朗方面非常渴望达成协议。德黑兰方面则否认进行过直接对话。美、以、伊三方的军事打击仍在持续，消息人士称华盛顿正准备向该地区增派更多部队。

【美国仍在评估如何恢复核武器试验--副国务卿】美国负责军控与国际安全事务的副国务卿迪纳诺表示，美国仍在评估如何落实特朗普总统关于恢复美国核武器试验的命令。他对参议院外交关系委员会称，目前尚未就进行大气层核试验进行任何讨论。不过，迪纳诺并未排除美国重启地下核武器爆炸试验的可能性。

【特朗普支持率跌至36%新低，因伊朗冲突导致油价飙升】路透/益普索的一项民调显示，美国总统特朗普的支持率近日跌至其重返白宫以来的最低点，受油价飙升以及民众普遍反对他发动对伊朗战争的影响。调查结果显示36%的美国人认可特朗普的执政表现，低于上周40%的支持率。仅有29%的民众认可特朗普的经济治理执政表现，这是特朗普两届总统任期内最低的经济支持率，且低于其前任拜登在任期间的任何一次经济支持率。

【主要经济体PMI下滑，显示伊朗局势开始冲击全球经济】周二发布的美国、欧洲和日本企业采购经理人的初步调查显示，伊朗战争已对全球主要经济体造成冲击。调查结果表明，能源价格飙升和不确定性加剧正在抑制经济活动，并推高通胀预期。标普全球表示，3月欧元区综合采购经理人指数(PMI)初值从2月的51.9降至10个月低点50.5，低于预期。美国综合PMI产出指数初值从2月的51.9降至51.4，这是自去年4月以来的最低水平，且已连续两个月下滑。日本综合PMI初值也从2月的53.9降至3月的52.5，显示经济活动扩张速度为三个月来最慢。

【美国私募信贷市场出现风险信号】

美国私募信贷市场出现风险信号。穆迪宣布，将Future Standard和KKR共同管理的私募信贷基金FS KKR Capital Corp债务评级由Baa3下调至Ba1，跌入“垃圾级”区间。这在规模达1.8万亿美元的私募信贷市场中实属罕见。

【华尔街大鳄称黄金正重演“2008年剧本” 大胆预测黄金后续将反弹至11400美元】

华尔街著名经济学家彼得·希夫预测，黄金当前的抛售是在重演“2008年全球金融危机”的剧本，并预测黄金后续将反弹至11400美元。希夫认为，战争结束后，政府仍需支付补充武器和重建费用，财政赤字和通货膨胀将更大，对黄金构成利好。

【美国第四季非农生产率环比年率从增长2.8%大幅下修为上升1.8%，推动单位劳工成本上升】

美国劳工部劳工统计局数据显示，美国第四季非农生产率环比年率从增长2.8%大幅下修为上升1.8%，推动单位劳工成本上升。当季单位劳工成本修正后为增长4.4%，较初估的2.8%有所上调。

【德国经济和能源部长莱歇表示，如果美以伊战争未能结束，4月下旬或5月可能会出现能源短缺】

德国经济和能源部长莱歇表示，如果美以伊战争未能结束，4月下旬或5月可能会出现能源短缺。她补充称，逐步淘汰核能是一个巨大错误，而液化天然气（LNG）将成为解决这一问题的重要组成部分。

【英国公众的通胀预期在3月份大幅攀升，这可能会加剧英国央行对中东冲突引发通胀影响的担忧】

调查显示，英国公众的通胀预期在3月份大幅攀升，这可能会加剧英国央行对中东冲突引发通胀影响的担忧。YouGov为美国花旗银行进行的月度调查显示，短期通胀预期从2月份的3.3%跃升至3月份的5.4%，达到2023年以来的最高水平。长期通胀预期涨幅相对温和，从3.6%升至4.5%。

【SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元】

据一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆・马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。该人士称，参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。

【摩根大通首席执行官迪蒙表示，对中东局势长期稳定的前景“略感乐观”】

摩根大通首席执行官迪蒙表示，尽管海湾地区这场战争带来了短期风险，但他对中东局势长期稳定的前景“略感乐观”。迪蒙表示，这场冲突凸显了该地区思维方式的转变，可能为长期紧张局势的持久解决创造条件。

【稳定币巨头Tether Holdings SA筹集高达200亿美元的计划目前已暂停】

稳定币巨头Tether Holdings SA筹集高达200亿美元的计划目前已暂停。该公司正等待其首次全面财务审计的结果。据知情人士透露，在整个融资过程中，潜在投资者和银行一直要求Tether提高财务透明度。不过，即便没有审计报告，部分潜在支持者仍准备支持该公司。

市场行情

【收评：沪指涨1.3%重返3900点 连续两日百股涨停】

未来一周重要经济数据

2026.3.25-2026.3.31

注：所有市场行情数据的统计截止时间均为北京时间当日15:30。