全市场温度88℃

【郑重提示】

本文所有内容仅为个人投资笔记、市场观察或知识科普，绝不构成任何投资建议或操作指导。文中提及的任何标的、策略、观点均可能蕴含巨大风险，且充满个人的偏见与错误。市场有风险，投资需谨慎。请务必独立判断，并自行承担投资决策的全部后果。

西门价值五线谱温度

今日全市场温度88℃，其中可转债温度有所回落，到了78℃，养老产业和消费还是在冰点附近徘徊。

待发行可转债跟踪

为了方便跟踪，西门根据目前已公告的可转债发行预案，整理了一份《待发行可转债公司数据跟踪》表（如下图所示）。该表主要汇总了如“百元含权”（即每100元正股市值可配售的转债金额）、“配1手所需股数/金额”等基础数据，这些均是基于现有公开条款的测算，仅为个人记录与计算参考之用。

同意发行和上市委通过的公司越来越多了，目前达到了16家，其中宝钛股份、盛德鑫泰和通合科技是最近才通过的。

祥和转债今日上市，这是一个沪市可转债，西门需要提醒的是，沪市上市第一天的规则是开盘最高价格是130元，然后停牌到15点57分，最后3分钟是连续竞价阶段，最高价格是157.3元。

西门需要特别强调的是，制作此表仅为数据备案，绝非操作建议。 表中涉及的“潜伏配债”是一种极高风险的投资策略，其核心并非“福利”而是“博弈”。投资者将直接面对正股价格波动、配售落空、乃至发行人信用违约等多重风险，可能导致显著本金亏损。市场有风险，决策请独立。

别让“自律”变成“自毁”

前天张雪峰的离世，西门突然想起之前我还在华为的时候，一个事业部的总裁（级别和余承东差不多）也是猝死了，这让我想到一个问题：很多社会精英阶层都非常的“自律”。

顶层精英们大多极度自律，甚至到了苛刻、紧绷、自我压榨的程度，他们的人生就像一台发动机，长期被踩在高转速的红区运行，用近乎透支的自控力换来了阶层跃升，也习惯了用同一套标准去要求所有人。可他们忘了，发动机长期在红区运转本就容易爆缸，过度自律也从来不是人人都能复刻的人生脚本。

如果把人生看成一场投资，这是给生命在加杠杆，如果长期处于高压力、高强度的状态之下，这是生命不可承受之重，相当于用未来的生命额度，来透支当下的现金流，当这个杠杆率加到极限，任何微小的波动，都可能生命的“强制平仓”，引发爆仓。

我们常谈敬畏生命，真正的自律不是透支生命去换取财富，然后用财富去进行报复性的运动，真正的自律，是在该休息的时候，敢于放下。在该运动的时候，懂得循序渐进，别让拼搏变成了拼命，生命仅此一次。

附：市场动态

1、泡泡玛特昨日暴跌22%，今日盘中最高跌了10%左右，根据财报，2025年泡泡玛特营收为371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。毛利率提升至72.1%，经调整净利率达到35.2%，创下自2020年上市以来最强业绩表现。

在LABUBU爆火带动股价上涨后，部分市场观点认为，其年度业绩未明显超预期，可能引发对其未来增长持续性的担忧。

2、SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书，此次IPO拟募资超750亿美元，较此前的500亿美元预估大幅上调50%。

【风险提示】

本文仅为个人记录与分享，非投资建议。市场有风险，决策请独立，盈亏须自负。