A股市场收盘评论:量能萎缩下的油气分化与ST股博弈

       2026年3月25日，A股市场延续震荡格局，上证指数收于3931.84点，上涨50.56点.

【油气板块分化明显】今日油气板块呈现明显分化走势。洲际油气（600759）收盘报6.09元，大跌5.43%，换手率高达14.0%，成交额34.99亿元。该股已连续2日下跌，近5个交易日中有3日跌幅超5%，走出典型的"断头铡刀"形态。从技术面看，前期涨幅较大后获利盘集中出逃，主力资金持续净流出，短期调整压力较大。

相比之下，中油资本（000617）表现相对稳健，收盘报10.83元，微涨0.28%，盘中创出60日新高11.10元，成交额51.9亿元。前10个交易日主力资金累计净流入7.65亿元，显示机构资金对该股仍有信心。作为中石油旗下金融平台，其跨境结算牌照的独特优势在当前地缘政治背景下仍具吸引力。

【ST正平换手背后的博弈】关于*ST正平（603843）涨停后迅速换手的走势，这确实是典型的规避停牌风险操作。根据交易所规定，ST股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到12%，或连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，将触发异常波动停牌核查。该股此前已创下"29天21板"的惊人纪录，多次因异常波动停牌核查。

主力资金通过涨停后快速换手，一方面可以降低连续涨幅偏离值，避免触发停牌条件；另一方面可以在高位完成筹码交换，为后续拉升腾挪空间。这种手法在ST股炒作中较为常见，本质上是游资与监管规则的博弈。但需警惕的是，公司基本面并未发生实质性改善，重整结果仍存在不确定性，追高风险极大。

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