市场日评 | 资金存单(03/26)
资金市场
央行公告称，3月26日以固定利率、数量招标方式开展了2240亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。当日逆回购到期130亿元，因此单日净投放2110亿元。
今日资金面整体均衡偏松，早盘起大行股份制适量融出，需求多集中于隔夜和跨月6-7天及部分14天期限。其中利率隔夜报于加权-1.48%区间，存单信用隔夜报在1.47%-1.5%区间；利率6-7天报于1.5%-1.52%区间，存单信用6-7天报于1.52%-1.58%区间；14天报于1.5%-1.53%区间，21-1m报于1.5%-1.53%区间但需求较弱。午盘后资金面维持宽松，成交多以隔夜为主，报在1.42%-1.48%区间，尾盘隔夜成交落在1.4%位置；7天报在1.48%-1.55%区间，其他期限询价较少，直至尾盘未见明显波动。
税期提醒
2026年4月份申报纳税期限截至20日。
DR与R价格对比
今日回购市场
二级存单市场
今日资金面整体均衡，二级存单交投情绪偏活跃，各期限成交收益率窄幅震荡。足年大行早盘在1.525%成交，尾盘收在1.5275%；足年国股早盘成交在1.535%，尾盘收在1.535%位置，较昨日尾盘上行0.5bp。具体来看，3月到期国股大行整体成交在1.25%，大城商成交在1.23%；二季度到期国股大行整体成交在1.44%-1.48%，大城商成交在1.46%-1.47%；三季度到期国股大行整体成交在1.48%-1.495%，大城商成交在1.485%-1.495%；四季度到期国股大行整体成交在1.51%-1.52%，大城商成交在1.52%-1.525%；明年一季度到期国股大行整体成交在1.525%-1.535%，大城商成交在1.54%-1.5425%。
国股存单一二级利率对比
票据市场
今日票据市场整体呈单边下行走势。继前日夜盘，早盘买入需求强烈，机构纷纷报价1.13%收9月双国，一票难求，僵持不久后买盘松口，足月双国一路跌至1.10%附近。午后再次陷入僵持状态，买盘观望，但随着大行下调收票价，足月双国成交价继续下行。直至尾盘双国成交于1.08%左右。
票据转贴报价
存单与票据利率关系(%)
| 期限 | AAA股份制存单 | 票据与存单差额 |
|---|---|---|
| 6M | 1.480 | -36.5bp |
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