【市场评述】受够了一天变N次,能源对冲基金建立无视特朗普的交易策略

中东冲突引发市场剧烈震荡，部分对冲基金受够了特朗普言论噪音，准备专注于能源股的结构性机会。

总部位于日内瓦的精品能源对冲基金Anaconda首席执行官Renaud Saleur表示，该基金已决定忽略特朗普关于冲突的一系列表态，以避免被过度密集的信号所干扰，转而专注于更具确定性的结构性布局。

自中东冲突爆发以来，该基金持续加仓油服板块，今年以来累计回报约达35%。Saleur直言：

特朗普言论对股票和衍生品市场的影响根本无法管理，他一天能改变十次立场。

自2月28日美以伊冲突以来，特朗普在目标及持续时长等问题上的表态多次转向，令市场大幅波动。

日内交易几近不可能，基金转向油服长线布局

Renaud Saleur表示，自伊朗冲突爆发以来，基金持续加仓油服类公司，目前管理资产规模约为1.5亿美元。

在此框架下，对冲基金Anaconda整个3月持续买入美国钻探技术公司Baker Hughes的股票以及挪威Frontline的股份。

与此同时，该基金还维持了对SLB及其他油轮、钻探和工程类股票的持仓。Saleur表示，该基金自去年12月起便对能源股和期货持看多立场。Saleur说：

市场存在大量混乱，局势需要数月乃至数年才能平息。

Tribeca全球自然资源投资团队成员、组合经理Todd Warren对当前市场环境同样感到棘手。Warren说：

当市场随推文和新闻标题以这种速度波动时，日内交易几乎不可能。

不过，他认为有一点已相对明朗：

鉴于冲突风险溢价的上升，原油价格最终很可能显著高于战前水平，但何时以及如何企稳，目前无人能给出答案。

在具体布局上，Tribeca在2025年下半年将澳大利亚能源公司Woodside建仓至策略中的最大持仓，上周有所减持，但Warren仍认为该股"被市场严重低估"。

此外，Tribeca还在"选择性"买入美国油气勘探公司Expand能源公司的股票。

Warren称其为拥有"美国陆上最大天然气产量基础"的企业，并强调天然气作为能源转型过渡燃料的战略价值仍被大量需求支撑。

绕开霍尔木兹，押注南美供应链外的低估值标的

悉尼对冲基金Minotaur Capital联合创始人Armina Rosenberg则从地缘逻辑出发，专注于南美地区的能源公司。

Armina Rosenberg认为这些公司向买家输送油气无需途经霍尔木兹海峡或红海，从而天然规避了冲突对航运通道的冲击。

冲突爆发后，Minotaur买入了Parex资源公司、Geopark以及Gran Tierra能源公司的股票。Rosenberg表示：

哥伦比亚的石油生产商目前仍是整个股票市场中估值最低的股票之一。

她还明确划定了退出策略：

除非油价大幅跌破每桶75美元，否则我不会卖出。

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