市场震荡,定投怎么办?先看完这篇文章
近期A股持续震荡，不少坚持定投的朋友心态开始松动：要不要先停一停？
这种心情完全可以理解。
定投讲究“低位攒份额”，但真正面对账户持续缩水时，却很难理性面对。
要不要终止定投，其实是因人而异的，主要取决于你的理财目标、风险承受能力和对后市的判断。
但如果你当初开始定投，是为了战胜通胀、为养老金和孩子准备教育金等中长期目标，眼下或许正是考验你“初心”的时刻。
道理都懂，为什么坚持这么难？
因为人类的大脑，并不擅长为遥远的未来“忍耐”。
1、黑猩猩赢了哈佛生
2007年，一个有趣的实验引发广泛关注：19只黑猩猩与40名哈佛学生进行了一场“忍耐力对决”。
规则很简单：可以立刻吃掉2份零食，也可以等2分钟，拿到6份。
结果令人震惊：72%的黑猩猩选择了等待，而只有19%的人类愿意等。
更有意思的是，实验前这些学生大都选了“我更想要6份”，但当零食摆在面前时，超过80%的人当场反悔。
黑猩猩的大脑只有人类的1/3，但它们的行为更理性：坚持最初的目标。而人类，哪怕是哈佛学子，也逃不过“当下的诱惑”。
2、“未来的自己”
对大脑来说是个陌生人
为什么人类如此难以抵抗即时满足？
神经科学研究给出了答案：当我们在权衡“现在”与“未来”时，大脑处理它们的方式完全不同。
“即时奖励”会激活大脑中古老的奖励系统，释放多巴胺，让你立刻感到愉悦。
“未来奖励”，尤其是像“战胜通胀”“养老储备”这样抽象的目标，几乎无法激活这个系统。
更麻烦的是，心理学研究发现，我们的大脑会把“未来的自己”当成一个陌生人。
我们对那个未来的人没有太多感情，也没有太多责任感。
未来的自己需要面对的、诸如子女教育、养老储备等问题，对此刻的大脑来说“没有关系”。
3、时间越长，
奖励的“价值”越低
经济学家称这种现象为“延迟折扣”——等待的时间越长，奖励在你心中的价值就越低。
在实验中，2分钟的延迟，就让6份零食的吸引力输给了2份零食。
而在投资中，我们面对的“等待时间”可能是半年、几年、十几年甚至更长。
多年后的收益，在今天的你眼里，可能还不如“这个月少亏一点”来得实在。
这也是为什么当市场下跌时，许多人宁愿“止损离场”，也不愿意继续等待一个不确定的未来回报。
4、那些愿意等的人，
后来都怎么样了？
但如果我们愿意稍微克制一下当下的冲动，会发生什么？
1966年斯坦福大学的“棉花糖实验”给出了一些启示。
实验中600多名4岁的孩子被单独留在房间，面前放着一颗棉花糖。老师说：如果能等15分钟再吃，就再给一颗。
结果，大多数孩子坚持不到3分钟就吃了，只有不到1/3的孩子等了15分钟。
几十年后的追踪发现，那些能等待的孩子，SAT成绩平均高出210分，大学入学率更高，收入更高，离婚率更低，甚至连身体都更健康。
这就是“延迟满足”的力量。
5、定投，
也是一场“延迟满足”的修行
回到定投这件事上。
成功的定投，本质上是一次漫长的“延迟满足”练习。它需要你：
愿意牺牲眼前的享乐，去换取未来的从容；
明白早期积累的收益可能不那么重要，重要的是把“资金池”做大；
接受浮亏，甚至在定投早期市场低迷时，依然愿意坚持；
不盲目追涨，不被牛市情绪裹挟，保持定力；
定投后期不贪婪，目标达到后懂得落袋为安。
而这一切，都是为了一个目标：用当下的忍耐，争取换取未来更大的收获。
6、坚持的人，等来了什么？
如果从高点开始定投，又会怎么样呢？
以定投创业板指数为例。如果在创业板指数的历史最高点4037.96点开始定投（2015年6月5日），每月第一个交易日扣款，截至2026年3月19日：
Wind数据显示，定投期间，创业板指数由4037.96点跌至3309.1点，跌幅为18.05%，同期定投收益率为57.36%（定投年化收益率4.29%）。
其中这笔定投从2020年2月之后的大部分时间都处于浮盈状态，而创业板指数一直未回到4037点。
创业板指数收益率和定投收益率
20150605-20260319
数据来源：Wind。以上定投测算，均以每月定投1000元、以每月第一个交易日为定投日、当日收盘价为成交价计算，不考虑手续费。定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。以上测算为采用足够长期间内的市场主流指数的历史数据进行的测算。上述采用指数的历史数据对定投业务进行模拟的结果不代表定投业务的真实收益，亦不作为定投业务未来收益的保证，市场行情及历史业绩也不代表未来收益。基金定投不一定盈利。
定投的收益来源不是“抄底”，而是来自“穿越周期和牛熊”的力量。在市场低迷时积累的份额，有望在市场回暖时兑现为收益。
定投是场投资之旅。在这条路上，你会遇到无数次想要放弃的时刻。有时是因为市场下跌，有时是因为生活压力，有时只是因为你累了。
但请记得：那个五年后、十年后的自己，并不是一个陌生人。做出决定前，不妨回想一下当初为什么出发。
愿我们都能收获时间玫瑰绽放。
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