每日笔记 2026.3.26 市场调整幅度与时间超预期,短期回避风险是资金的共识

声明：本复盘仅为本人的股市思考历程，非荐股，请勿跟票。

    奶爸看图说话    

今日两市大幅缩量回落，早盘科技线相对较强，但是随着场内兑现资金持续涌出，光模块、PCB、存储等跌幅均出现扩大迹象，SpaceX相关表现略强，算是今天题材中比较强的板块；从行业的角度看仅能源金属、电池（勉强）表现较强，体现了市场对能源安全的担忧，不过光伏、风电表现偏差；从题材的角度看也主要集中在电池、氟化工等；

数据上看，今日偏空头，其中916家上涨，涨停家数51家，跌停家数13家，强势股的抱团赚钱效应、连板晋级率大幅下降，高度板止步9连板，市场情绪快速降温；涨停最多的方向是电力、锂电池、医药、智能电网、化工、商业航天等，走出持续性的是电力、智能电网，叠加电力token出海+十五五规划，电力板块稳定性较强；同时资金向偏防御的储能、医药倾斜，说明资金已经提前进入周末避险模式；

资金层面，机构、主力分别流入23.4亿、流出245.36亿，大户与散户分别流出345.25亿、206.5亿，机构关注度较高的方向是光模块； 

    晚间热议事件    

1、王毅同加拿大外长阿南德通电话：美国和伊朗都有重启谈判的意愿，国际社会应鼓励双方重回谈判桌，寻求政治解决的有效途径

2、继续巩固全球市场第二！中芯国际2025全年销售超93亿美元 产能利用率增至93.5%

3、油价越涨卖得越疯：欧洲二手电动车市场迎来意外红利

4、谷歌突破性算法震惊硅谷 华尔街激辩：内存需求要降温了？

摩根士丹利进一步援引了“杰文斯悖论”（Jevons Paradox），来解释内存需求不会降温的判断。

杰文斯悖论是经济学中的一个重要概念，指的是技术进步与资源消耗之间的一种反直觉关系。其定义是：当技术进步提高了效率，资源消耗不仅没有减少，反而激增。例如，瓦特改良的蒸汽机让煤炭燃烧更加高效，但结果却是煤炭需求飙升。

摩根士丹利认为，通过大幅降低单次查询的服务成本，TurboQuant能够让原本只能在云端昂贵集群上运行的模型迁移至本地，有效降低AI规模化部署的门槛，这可能反而能进一步提振整体需求。

实际上，Cloudflare首席执行官Matthew Prince等人提到的DeepSeek，就是杰文斯悖论的最鲜明例子：在DeepSeek去年年初刚刚发布时，市场也一度担忧AI硬件需求将会降温，但事实是，效率的提升带来了AI应用的进一步普及，AI硬件需求也再次升温。

    明日投资思路    

晚间美股小幅回落，道指强纳指弱，科技线全面回落，重灾区集中在之前韧性较强的光通信及近期受谷歌大模型影响的存储，不过随着川普盘前常态化发言后，市场略有回暖，只是强度偏低，市场基本不买账了，或者说大家宁可等待周末消息落地再做决定；考虑到今日A股提前回落，那么明日低开的概率相对较大，上证今日已经补了下方缺口而深证还未回补，预计明日深证回补缺口后，市场在出现快速回落后，有较大概率创出近期新低，此时或存在一个性价比较高的低吸博弈机会，盘中需密切关注冰点信号，即机构主力大户散户全部净流出且跌停家数达百家；对于上证来说，下方强支撑还是在之前我们提示多次的60周线和24年国庆后的高点3674-3686附近，日线上还有3702附近的一个小缺口，也可以算个支撑；

虽然上面的表述偏悲观，但是结合目前情况来说，由于我们今日提前反应了美股的走势，因此假设明日美股维持偏弱，那么我们理性的情况下是不会低于周一的低点3794或就算低于也不会偏离太远，非理性的话再参考楼上的2个支撑区，不必过于担忧；

美股晚间表现比较强的板块有CRO、能源等，结合今日A股情况，明日储能、医药作为防御性品种继续走强的概率相对较大，唯一需要注意的就是假设明日A股快速回落后被gjd推起时，防御板块或会被短期兑现，不要在早盘时去追涨；

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祝好！！！

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风险提示：文章内容均是个人投资思考笔记，仅供参考，不构成投资建议个人观点，个人记录，力求全面客观，接受指正，欢迎留言讨论，友善交流。