全球存储市场正迎来AI驱动的超级上行周期，摩根大通上调内存TAM，驱动国产半导体设备加速成长。AI算力对HBM等产能的吞噬导致当前行业供给充足率降至60%的历史低位，预计2028年全球存储TAM将突破1万亿美元，2026年上半年部分产品价格涨幅或达130%-150%。

同时，行业正向长协模式蜕变，国内头部模组厂已签15亿美元、跨度24个月的锁价合同，显著提升盈利能见度。在此供需紧平衡下，海外巨头如美光高达250亿美元的资本开支与国内超70座12英寸晶圆厂建设形成共振。这促使产业链利润分配重构，具备先进工艺敞口和存储核心节点覆盖的国产半导体设备厂商，在国产替代深化与下游疯狂扩产浪潮下，将获得极高的业绩确定性。

相关公司：

中微……、拓……等4家公司（半导体设备厂商，受益国内扩产潮与国产替代深化）

佰……（存储模组厂，受益长协锁价及AI需求爆发）

三……、SK海力士、美……（海外存储巨头，受益HBM需求爆发及涨价红利）

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作者简介：

刘煦然  文储基金总经理   投资总监

央视财经频道 、央广经济之声、北京电视台财经频道  特约评论员