三大利空压倒市场 chengsenw 22265文章 0评论 2026年3月27日 15:31:38网络营销评论1阅读模式 三大利空压倒市场 之前给大家分享过现在市场因为外围地缘的风险，机构普遍降低风险偏好，不愿意做太多的深度基本面研判，今天市场盘前和盘中爆发了很多利空就导致反弹遇到比较大的困境。 地缘方面由于担心美国总统特朗普随时会签署一份对伊朗“过度让步”的停火协议（即所谓的“15点方案”），以色列总理内塔尼亚胡在获得方案副本后，下达了“48小时全力摧毁指令”。同时白宫今天释放了极其强硬的信号。特朗普明确表示，如果伊朗不接受那份包含“永不浓缩铀、放弃代理人、彻底开放海峡”的 15点协议，他准备发起“地狱式打击”。最后一艘苏伊士型油轮，在距离土耳其伊斯坦布尔博斯普鲁斯海峡仅 15 海里的黑海海域，遭到了自杀式无人艇的精确打击。这里是黑海通往地中海的唯一咽喉，也是俄罗斯、哈萨克斯坦原油出口全球的“命门”，极大地加剧了能源危机的恐慌。 科技方面存储芯片迎来一个技术路线上的利空，Google 发布了 TurboQuant，这是是一套极其强悍的量化压缩算法。它能把原本占用 60GB 显存的数据，在几乎不损失模型智商的前提下，压缩到 10GB 左右。如果把大模型推理（生成对话）想象成写文章。为了让模型记住你前一句话说了什么，它需要把之前的对话信息存进一个“临时记事本”，随着对话越长，这个记事本会变得无比巨大。这种对记事本的需求拉动了整个存储市场的需求预期，现在这个新的算法能大幅压缩存储的需求，虽然在这个技术路径的观点是仍存在很多争议，但是因为整个板块之前预期比较饱满，所以导致一点风吹草动结合地缘风险就会引发恐慌。其实今天这个板块还是有利好的，但是都无法改变这个利空带来的影响，就是存储巨头入股南亚科，南亚科过去长期被视为存储行业的“二流梯队”，主要做一些利基型（Niche）DRAM，技术落后三星和海力士一两代。但是这波行业依然有十倍涨幅，存储巨头这么高的位置参股，说明在他们看来即便在2026年，全球存储产能的缺口依然无法通过自主扩产填平。巨头通过股权锁定南亚科的产能，是在为自己兜底。也说明“拥有现成、成熟产能的半导体资产”成了硬通货。现有的南亚科股权比自己花几年时间、几百亿美金去盖一座新厂更划算、更具时效性。 最后就是香港市场带来的预期杀，25号泡泡玛特发了年报，数字极其漂亮（营收涨 185%，净利涨 309%）。按常理下午应该涨停，结果午后开盘直接跳水，收盘暴跌 22.5%。主要因为创始人王宁在业绩会上说了一句“2026年是休整年，目标增长不低于20%”。25号市场认为这只是一场意外，不具有普适性，所以香港市场整体情绪还比较稳定，但是到来今天香港市场群起效仿，快手营收利润双增，但因为大模型研发投入影响了利润率预期，暴跌14%，达美乐业绩披露后，资金不再看它们如何开新店，而是盯着“翻台率微降”这种细枝末节猛杀，暴跌20%,包括之前已经公布了业绩的蜜雪冰城，老铺黄金，当时市场给了非常积极反馈的也疯狂下跌。这种线性的年报杀的情绪推导是非常可怕的，导致香港市场最近准备披露年报的公司直接选择先杀跌，这种氛围导致了一个极其恶劣的心理预期：“年报出炉之日，就是持股终结之时”。同时三月底香港市场的流动性又非常紧张，3月底是季度结算期，银行为了应对季末流动性考核，通常会收紧短期拆借。银行体系结余目前维持在 537.7 亿港元 左右，处于历史相对低位。任何风吹草动都会成倍放大拆息的波动弹性。所以最近两个交易日香港的拆借利率已经回到战前水平，现在对于香港市场而言又回到了至暗时刻，市场继续一个大众认知度比较高的公司的年报上涨来打破这种年报杀的预期传导。 这种氛围下选股真的要无条件相信市场的选择，市场的选择绝大多数都是对的，选择和市场对抗是非常不理智的，就拿同一个板块来说，今天下午拉升的商业航天，里面明显股价站上布林线中轨的要比没有站上的强势，而且前者在市场暴跌中更加坚挺，对于A股市场建议不要去买布林线中轨以下的股票，应对油价上涨最好的方向依然是纯粹的能源股和新能源这个方向，而进攻从目前来看市场今天选择了商业航天的部分公司和光模块赛道的部分公司。对于香港市场已经到这里了，我的建议是等待2季度的到来，如果二季度依然是阴线开局，建议短期离开这个市场，因为很多香港市场的股票在本年第一个季度出现了季度首阴，如果不能二季度反击，那么一个大周期的下跌趋势基本确认。 这就是季度首阴，后面没有季度阳线打破这个趋势的杀伤力。 最后看一下市场数据，中信净增加空单1287手，除中信外其他机构净增加多单4769手，散户持仓指数52，震荡指数34。 点赞 登录收藏
评论