伊朗正式回应美方“15点计划”后，市场为什么更盯紧霍尔木兹？

伊朗正式回应美方“15点计划”后，市场为什么更盯紧霍尔木兹？

1）发生了什么
按新华网3月26日晚口径，伊朗已通过中间人正式回应美方“15点计划”。但这次回应不是简单接受停火，而是附带明确条件：停止侵略、确保战争不重演、赔偿得到保障、覆盖所有战线执行，并承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权的合法权利。

2）这件事真正意味着什么
这不是一条可以轻易贴上“缓和”标签的消息。对市场来说，真正被强化的不是停火预期，而是风险仍然带条件、且霍尔木兹重新被抬进了核心变量。只要这条能源通道继续留在风险中心，后面被重新拉紧的就不只是油价，还有通胀预期、利率路径和风险偏好。

3）接下来该盯什么
接下来重点看四件事：第一，后续表态是继续谈条件，还是进入执行；第二，霍尔木兹会不会被更频繁提及；第三，油价、金价、美债利率会不会同步反应；第四，A股是停留在资源防御，还是扩散成更广泛避险。

如果你想继续看这条链会怎么从霍尔木兹传到油价、通胀和全球资产，请移步公众号长文。

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