一、核心价格数据

产地动力煤涨势显著强于港口，晋陕蒙主产区价格全线上涨。

主产区煤矿调研（3 月 27 日）

• 调研 90 家煤矿：涨价 14 家（平均涨 28.5 元）、跌价 0 家、稳价 76 家。
• 晋北：朔州沫煤（CV5000，S1）涨至540 元 / 吨（+20）；忻州沫煤（CV4000，S3.3）325 元 / 吨。
• 榆林：优质沫煤（CV6000，S0.6）660 元 / 吨（+20），块煤最高涨40 元 / 吨；大矿竞拍热度高、涨幅大。
• 鄂尔多斯：沫煤（CV5100，S0.4）450 元 / 吨（+10），混块同步涨10 元 / 吨。

二、上涨核心驱动

1. 需求端：刚需 + 囤货共振

• 化工、建材等非电行业刚需稳定，叠加少量补库。
• 贸易商、煤厂囤货拉运积极，“买涨不买落” 情绪浓厚。
• 煤矿出货火爆，部分出现车辆排队、限制入场，库存普遍偏低。

2. 供应端：检修 + 挺价支撑

• 月底临近，煤矿检修计划增多，产量存减少预期。
• 大集团外购煤价格四连涨，煤矿挺价意愿强。
• 优质高卡煤、块煤供应偏紧，结构性紧张支撑价格。

三、市场矛盾与短期走势

1. 上行阻力显现

• 价格涨幅超预期，下游终端抵触情绪增强。
• 产地发运至港口再次出现倒挂，采购积极性放缓、拉运有减少迹象。

2. 支撑因素仍在

• 港口煤价连续反弹，国际能源价居高不下，贸易商看涨情绪仍在。
• 煤矿整体出货顺畅、库存低位，短期偏强格局难改。

3. 短期预判（1-2 周）

产地动力煤延续稳中偏强，但涨势或放缓；需重点跟踪下游需求变化、港口价格及进口煤性价比。